祝俭

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安防行业由于需求主要来自于国内市场，相对容易跟踪。同时，产品技术更新换代较快，但是没有其他电子行业翻天覆地的技术变迁。 在这样的背景下，选择国内的两个龙头企业是相对简单有效的方法。

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最大体会：牛人和牛股一直都有，但往往每次牛人和牛股都不同。坚持最后五分钟，跑得足够远！

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这个行业，很大可能，最终是看竞争对手坚持的时间和毅力。确定性很难判断。

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十年，可以说行业长期看好，对个股评价难度很大。 这三家公司都是很优秀的企业。看好行业，选择行业龙头企业是比较简单的选择。

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不确定性最主要是行业政策。华东医药公司经营比较稳健，收入和利润确认也比较谨慎。

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腾讯不在A股，是国内投资者的很大损失。

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行业比公司更重要，很难有脱离行业基本面的公司。 管理层当然也重要，但确实很难脱离行业基本面。

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这样惨痛的经历，肯定有过。所以，老前辈说，投资就是一门遗憾的哲学。只能说，投资时间越久，希望自己这一类的遗憾越少。 基本面没有大的变化，持有时间会比较长。

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历史记录，网上都有，可以查询。

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细分行业不太了解。不过，消费可能还是和经济整体形势无法分开。经济往下过程中，持续回暖难度很大。

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谈不上什么类型，因为A股整体还比较贵，价值股怎么判断，可能争议也比较大。 选择股票对操作更重要，是第一步。操作上，控制自己，不要高价买入。完全的择时，比较难。

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选择成长股，最主要是看业绩增长的可持续性。 其次，市值和天花板也很重要。 最后，和所有股票一样，公司治理，对于外部投资者而言，和基本面一样重要。

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思路不会有大的差异。区别主要来自于契约的规定。广发聚富基金，仓位上限75%，股票加债券仓位大于80%。而新基金限制较少。 所以，可以更多立足于绝对收益。结果如何，还要时间检验

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催化剂确实很难把握，只能针对某个阶段、具体公司分析。排名短期困扰，看远一些，只要是紧紧抓住基本面研究，结果不会太差。

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对银行股一直很关注。国内的银行股，越来越和国外接轨。投资者对银行的基本面担忧，也很充分。一旦经济企稳，银行股有比较大的空间。

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年终排名是考核，也是压力。但是，不能因为短期考核就随意改变投资思路。

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比如某医药企业，由于定向增发批文一直没有拿到，股价一直被抑制。批文获批前后，股价走出了一波区别于医药行业的走势。 只要公司基本面没有大的变化，公司股价不应该落后板块太多。如果这种落后，来自于非基本面的因素，往往是投资机会。

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我的理解可能是多方面的原因。
首先，今年相对传统行业的股价表现都比较一般。
其次，每年投资者都会担心格力电器销售规模是否太大了。
再次，今年格力电器的一季报、以及上半年的销售收入增速都比较平淡。
最后，中报的非经常收益，市场有不同的解读。
格力电器无疑是国内非常优秀...

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成长股投资当然是靠成长赚钱。价值股是否完全靠价值回归赚钱，可能各有各的理解。而且，A股市场总体偏贵，很难说哪一类是价值股。
确定性投资，更多是在成长股估值相对合理的阶段买入，不试图赚取估值大幅提升的钱。从历史看，试图赚取估值大幅提升的钱，难度很大。07和08年，10和11年，都是很...

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也看，很多券商研究员都很优秀，对行业理解也很深刻