关于荣丰控股的价值分析

对于荣丰控股，原来一直作为小盘（总股本1.47亿元）低市值（33.7亿元）绩差重组股来对待放在自选股里，今天仔细翻看了它的资料，才被它名下的优质地产资源所折服，这是一只如当年的天宸股份一样的待挖金矿！！（天宸股份的潜在价值在当前的弱市下仍在被挖掘中，可惜...........）
首先荣丰控股是一只优质的地产股，名下地产项目主要有
1、长春荣丰（100%）：长春国际金融中心IFC，建筑面积29.15万m2，作为长春市地标建筑，从三季度开始销售，将成为未来两三年内的盈利点，也会彻底改善公司的基本面。
根据预售情况，IFC住宅均价15000元/平，折后均价13500元/平。项目A栋均价30000元/平方米，暂时不参加认筹，B栋均价23000元/平方米，C栋均价25000元/平方米，预计2017年9月整体入住。优惠：A栋 一次性83折，按揭85折，分期8.7折；B栋一次性8折，按揭82折，分期84折；C栋 一次性82折，按揭84折，分期86折。住宅 （前10名认筹）一次性8.7折；按 揭8.9折。
IFC写字楼A栋建筑面积83276.63m2，B栋建筑面积27926.76m2，C栋建筑面积23797.76m2；商业面积43385.21(地上商业面积30377.63m2，地下一层12612.21m2)；高端住宅建筑面积45058.08m2)。（目前加起来只有23万m2，不知道差在哪里？），现在来测算它的总销售产值（全部按照八折估算）：
A栋=建筑面积83276.63m2×2.4万=19.98亿元
B栋=建筑面积27926.76m2×1.84万=5.14亿元
C栋=23797.76m2×2=4.76亿元
商业地产面积43385平方米(估计会出租给大型商业集团，暂且按出售计算)
地上商业面积30377平方米ⅹ15000=4.5亿。
地下一层商业面积12612平方米ⅹ5000=6000万。
高端住宅=建筑面积45058.08m2×1.3万=5.85亿元。
总计40.83亿元，而当年2004年拿地的价格是1500m2，所以项目的毛利率是达到非常高的（就看公司怎么做报表了）。按照50%的利润率，公司未来三年的利润可以达到20亿元。
2、北京荣丰（90%）：北京荣丰嘉园剩余商业、车位。
3、重庆吉联（100%）：慈母山项目建筑面积39万m2待开发土地，拿地成本1300元/m2，比照和记黄埔以13.1亿元的价格成功拿下位于两江新区一处住宅用地。建筑面积约28万平方米，折合楼板价4678元/m2。未来具有不小的升值空间。按照此价值测算，土地价值18亿元。
在当前高烫的地产市场，荣丰控股可谓适逢其时。
再看看公司资产负债表，可谓富得流油，19 .65亿元的总资产，账上趴着5.29亿元的现金，存货13.47亿元（代售房产吧），负债基本为长期负债，资产负债率64%。随着长春项目现金的回收，将彻底改变公司的资产状况。
在一套房子可以拯救一个上市公司的市况下，荣丰控股可以说是坐拥金山，就只待有心人去发掘，当然还需要耐心。预计从明年开始，荣丰控股将摇身一变，成为地地道道的绩优地产股，目前33.7亿元的市值只可以代表一个绩差股的壳价值，而荣丰控股远远不只这些故事可以叙说。