$中泰化学(SZ002092)$ $云天化(SH600096)$ $湖北宜化(SZ000422)$
关注煤油比价和东西部煤价差双重套利逻辑。受到地缘政治影响，国际油气价格继续冲高，与此同时国内依然严控炒作煤炭价格，煤化工成本优势明显。国内东西部资源禀赋不同，新疆自产煤炭完全成本接近100元/吨，外购成本不到400元/吨，而当下东部地区外购煤炭现货价格超过1000元/吨，东西部煤化工企业成本差异明显。
建议关注西部资源优势企业，尤其是自有煤炭、自备电厂、同时配备高电耗化工的企业，【广汇能源】、【宝丰能源】、中泰化学、新疆天业、合盛硅业等。
磷化工：通胀=农化高景气持续；春耕涨价=进一步消化低估值；转型新能源=打开成长空间。推荐：【湖北宜化】、【云天化】、兴发集团、新洋丰、云图控股。
但要说年度级别的机会，还是看轮胎。预计【森麒麟】的反转在Q1，玲珑在Q2。
投资建议上，我们把传统化工周期公司分成两类，侧重上游资源型和中游加工型，2022年H1我们认为行业利润会更加偏向上游，所以推荐资源优势公司，
包括：
1）磷肥、钾肥为代表的农化资源品公司，云天化、湖北宜化、兴发集团、亚钾国际等；