最主要的是第一点。当前地缘风险极大，想要中立都不可能。而打破中立、实质偏向一方，将有可能引发类似MOEX的情形。此次意大利会晤的另一方清晰传达了某些立场，可能令投资者也不得不考虑各种严竣后果。再加上此轮Lockdown的范围之大，客观上也增大了今年爬坡过坎的难度。至于部分中概退市风险，暂时只是个技术层面的问题，不至于引起近几日A/H潮水般的大退却。

目前 在A股仍维持近似空仓状态，H股暂停建仓过程，先观望一下再看看。