重新梳理了下铝产业链，大致毛估一下：
1）进口氧化铝价格二季度应该比一季度平均涨幅在600元/吨，涨幅＞9%，且存在内外价格倒挂，结合23H1均价2890左右，整个上半年同比增幅在20%以上。
2）电解铝价格二季度均价应该在20500左右，较一季度上涨7.5%，结合23H1均价18500左右，整个上半年增幅同比也在7%以上。
3）铝产业链下游需求应该比较紧，从多方信息来看，新能源汽车相比燃油车对铝的使用量增加显著，下游电解铝厂开工铝维持高位
4）虽然近期铝和氧化铝期货回调明显，但下方支撑有力
南山铝业布局优势显著：印尼自备电火电厂+氧化铝满产；电解铝生产原材料供应风险完全可被抵消；深加工毛利率可观，全产业链优势。
结合以上情况，无脑预测下南山铝业24年H1营收150亿以上，增幅同比10%，归母净利润16-19亿，同比在50%以上。期待中报有更好的表现！#南山铝业#