最近看到很多朋友晒分众传媒的买卖点以唐粉居多，都是直接采用老唐对周期股所用估值方式——席勒市盈率估值。发表个人的看法不喜勿喷。
一、唐朝为什么会在分众传媒大亏后反思认错后，给分众传媒用周期股的估值方式呢？站在当下的角度看会不会又错了呢？
1.2018年时分众客户占比中互联网的客户占比60%以上，互联网都是风投居多市场好随便投，市场不好死的比谁都快，所有定义分众有周期属性。
2.经过几年的发展，当下分众的客户消费品品牌占比60%左右，分众有没有摆脱周期股的特征呢？
3.中国的GDP只要一直在增长，互联网的投资现在是底部，如果回到2017年左右的一半分众能吃到多少红利呢？
4.投资投的是未来，如果看未来十年你愿意怎么估值？
5.反过来想想巴菲特当时买的太阳报喜事多糖果和当下的对比有啥不一样的地方
总结：唐朝对我的价值投资认知影响很大，唐朝的博览群书，对企业财务的认知我只能望尘莫及，但是他对品牌的认知和对销售渠道的认知其实是有盲点的。只是发表我对分众的看法，我是一个在销售行业超十年的老兵，2021年发表对洋河股份的看法，说洋河2020年披露的经销商新签约客户和砍掉的客户波动率超过15%这个是有很大问题的，被一大堆唐粉血喷后删除文章。
