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科技改变金融：智能投顾的前世今生。智能投顾又称机器人投顾（robo-advisor），基于马克维茨提出的现代投资组合理论（MPT，Modern PortfolioTheory），结合投资者的财务状况、风险偏好、理财目标等，运用云计算、大数据、机器学习等技术搭建的数据模型和后台算法为投资者提供相关资产配置建议。目前智能投顾以ETF 为主要投资标的，并可借助丰富多样的模型算法，提供包括交易执行、资产再平衡、税收筹划、房贷偿还、税收申报等在内的系列增值服务；其服务模式具有自动化、智能化、定制化的特征。作为科技驱动金融创新的典型应用，智能投顾的演进与计算机技术的发展高度相关。在投顾1.0 时代，传统投资顾问可能使用计算机进行数据的处理分析，但投资组合本质上还是由人工管理，机器在整个决策过程中只起到相当弱的辅助作用；互联网的普及，将投资顾问服务代入2.0 时代，部分投顾业务被放到了互联网平台上，有效实现其服务范围向中等净值人群的扩张，但这一阶段的资产配置建议依然主要依靠人力，差异仅在于市场渗透手段的提升；直到大数据、云计算、人工智能等出现，投顾服务真正开始走向智能化的3.0 时代。
$恒生电子(SH600570)$ $同花顺(SZ300033)$ $金证股份(SH600446)$ 
技术支撑+需求驱动，智能投顾热度高涨。智能投顾的概念2008 年起源于美国，依托大数据分析，采用智能交易策略，借助互联网或手机平台为用户提供自动的、低成本的投资服务。典型智能投顾的显著特征即是人机交互，量化投资，全程无人工。凭借先进的服务理念、较低的资金门槛、较小的投资风险和较好的用户体验，智能投顾一经面世即受到普通投资者的青睐，短短10 年时间内获得高速发展。智能投顾的快速爆发背后原因众多，但归根结底的两大核心要素仍在于技术支撑与需求驱动。
形式多样，智能投顾提供投资管理全价值链服务。智能投顾在服务流程上依然遵照典型的投资管理价值链，一般包括：客户分析、大类资产配置、投资组合选择、交易执行、投资组合再平衡与分析、税收优化等环节。在实现手段上，智能投顾最显著的特征即是人机交互，量化投资，全程无人工，而这也正是其区别于传统投顾的根本差异所在；但考虑到技术发展的渐进性，以及人工服务在亲和度、灵活度等方面的优势，当前智能投顾从广义上而言，也包括投资数据智能分析、策略组合社交分享、人力辅助沟通等形式。
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