6月3日，300442普丽盛发布了《关于收到中国证监会同意公司重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金事项注册批复的公告》，这意味着润泽科技借壳普丽盛上市尘埃落定，成为创业板第一家借壳上市的案例。
一、借壳历程
2015年大牛市，重组成为史上最强的年代，牛股辈出。2016年出台史上最严重组上市新规，借壳上市受到严控。2019年10月，证监会发布新版《上市公司重大资产重组管理办法》，对主板重组上市进行大幅松绑并放开创业板借壳禁区。
创业板最开始一直是严禁借壳上市的，后来政策虽然放开，但事实上仍是严格控制，截至目前只有爱司凯和普丽盛两家公司尝试卖壳操作。
爱司凯2020年5月公告重组预案准备卖壳给金云科技，经历了三次问询和4次修订重组报告书，始终没有成功，终于在2021年11月撤回申请文件。不过它尚未放弃，宣布仍然要继续推进金云科技借壳上市计划。
相比而言，普丽盛幸运得多。申请材料于2021年6月30日正式被深交所受理，今年6月2日获得中国证监会注册批文，重组上市审核只花了337天，远远低于创业板IPO平均427天的时间周期。
二、双方阵容
壳方普丽盛，主营液态食品包装机械和纸铝复合无菌包装材料的研发、生产与销售。营收尚可，每年基本超过5亿元，但利润不理想，扣非净利润常年亏损。
借壳方润泽科技的主营业务为数据中心建设与运营业务，是一家大型第三方数据中心服务商，规模位居全国前列。
三、重组方案
重组方案包括重大资产置换、发行股份购买资产、募集配套资金三个方面。
1.重大资产置换。普丽盛将除COMAN公司100%股权外，全部资产及负债作为拟置出资产，与京津冀润泽持有的润泽科技股权中的等值部分进行置换，拟置出资产的交易价格为6.02亿元，拟置入资产为润泽科技100%股权，交易价格为142.68亿元。
2.发行股份购买资产。6.02亿元和142.68亿元之间的差额136.66亿元，由普丽盛向京津冀润泽等14名交易对方发行股份购买。发行价格为18.97元/股，拟发行7.20亿股。
3.募集配套资金。采用询价方式向不超过35名投资者发行股份募集配套资金，配套融资总额不超过47亿元。
四、业绩承诺
与常规的三年业绩承诺不同，此次业绩承诺期为4年，即2021、2022、2023、2024年。具体为：
2021年度实现扣非净利润不低于61187.57万元；
2021年度与2022年度累积实现的合计扣非净利润不低于 170990.01万元；
2021年度、2022年度与2023年度累积实现的合计扣非净利润不低于350398.97万元
2021年度、2022年度、2023年度与2024年度累积实现的合计扣非净利润不低于559922.27万元。
在本次交易中，润泽科技的评估增值率为675.04%，给出了较高的业绩承诺。监管层对业绩承诺也进行了详细的问询，公司解答得比较得体，加上润泽科技2022年实现扣非净利润7.1亿元，远超6.1亿元的第一年业绩承诺，至少在审批这一关是过了。
五、简评
润泽科技的行业和概念不错，业绩承诺也非常亮眼，从重组方案和估值来看，是一门好生意。至于未来业绩承诺能不能完成，其实这并不是我们考虑的范畴，管理层已经放行了，就可视作通过。以前有很多案例，在完成三年业绩承诺后暴亏，那也是完成了承诺哈。