从转股期、折价、暴跌前后涨跌幅等来看,和泰晶转债最相似的,是天马转债。
(二)信仰
转债客最坚固的低风险信仰,一直是四大条款下的必杀技——最终价超130强赎。
这本是一个平静的江湖。
平静了很多年。
但现在已经不再平静。
为何?
——大范围的、疯狂的折价,造成的转股套利。
天马转债发行规模3.05亿,2024年4月17日到期。经过转股套利,目前剩余规模仅0.554亿。
广电转债发行规模8亿,2024年6月27日到期。经过转股套利,目前剩余规模仅0.823亿。
它们离到期日还有5年呢,现在市面上已经没多少存货了,根本不需要强赎,随便多来几次折价,剩余转债的大多数自然乖乖地就全转股了。
事实上,上周刚到转股期的天作之合,千禾转债的市场存量,一周之内已从3.56亿降为2.19亿,天作之合模式,不久后即将结束。
(三)激流
转债玩家,原本大多是低风险偏好者。在强赎信仰的支撑下,无数转债客抱元守一,持债不动如山,耐心等130烟花绽放,转债日换手量极小。
而股票玩家,风险偏好程度较高。
转债玩家和股票玩家,以前基本河井不犯。
但是,现在变了。
游资的疯狂锄刀,已由股票杀向转债。
泰晶转债发行规模2.15亿,自6月26日起,6个交易日市场的成交金额分别是3.23亿、5.67亿、5.39亿、6.25亿、14.5亿、2.57亿,截至今日,未转股的存量仅1.156亿。转债是可以无限T+0的,所以这几天的日成交量,都是市场总存量的数倍。尤其是昨天,差不多相当于市场上所有的泰晶转债,买进卖出了十个轮回。
这是已处于转股期内转债的乱象。
即使未到转股期的转债,其乱也不逞多让。联泰转债发行规模3.9亿,今天成交金额28.57亿元,相当于所有转债反复买卖四个轮回。
我们再来看看它们的正股。泰晶科技流值14.67亿元、联泰环保流值12.7亿元,游资们利用对正股的价格控制,在转债市场上翻云覆雨。
(四)乱世
疯狂折价(特发、凯龙等,包括今天联泰的折价21.7%)、疯狂低价(辉丰等)、疯狂暴涨(特发的36.25%等)、疯狂暴跌(泰晶的-28.16%等)、疯狂转股(天马、广电等),余投资转债数年,从未见今年之乱象。
债乱江湖。
乱世出英雄。
一幕乱世宏卷正徐徐展开。
乱世终究会正史。
在这乱起时分,每一份研究与汗水,包括亏损与反思,或许终将会成为未来的丰勋。
你,准备好了嘛?
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