牧原是个好公司，但好公司得有好价钱，否则也很难有很好的回报。
首先来数数他的好，完全成本低，二元母猪能繁优秀等，成本低保证了赚取利润，二元母猪保证了仔猪不短缺，保证了仔猪成本低。介绍牧原好的作者太多了，我就不重复了。
我主要是来泼冷水的，我是2021年6月开始介入的，慢慢重仓起来，一直到2022年11月减仓至轻仓位5%。仓位最重的时候占比80%多，持有2年不仅没赚到钱，还亏了点。一路走来感慨颇多。
假如我早点反思，也就不会等到11月减仓，应该在60至65元时减仓。假如我早点理解好公司也得有好价钱才能有个好回报，也就不会急着重仓并信心满满的坚持重仓持有着。
对公司进行估值是件很复杂的事，也很难做到准确估值。价值投资，长线持有，就绕不开这个话题。既难又绕不开，咋办呢？
先来看看牧原的历史，从几百万头的年出栏增长到6千多万头出栏，从小企业变成大企业，市值从几百亿市值成长至3千多亿市值，从这里就已经休现了牧原的优秀，同时也回报了投资者。2018年至2019年这波非洲猪瘟让牧原赚的盆满钵满。在这个过程中，也涌现了一批追随者，牧原也让这批投资者赚的盆满钵满。我是后来者，跟着这批追随者呐喊助威的，没有享受到牧原的成长。这批投资者前面的分析很出色，同时他们的投资也很成功。价值投资，长线持有看的是公司未来的成长，过往的已经被反映了。那未来牧原能继续好吗？从最近1年来的经营情况反映看，难！从公司对外透出的信息看，都是追赶以往的优秀成绩，还有改进空间，这就说明规模越扩大优秀越缩小。以往的完全成本是12元以内，现在是15块以上。当然各种原因，但事实就是成本没有以前优秀了；楼房养殖也是试验田，未来的趋势还是平房养殖，那么至少现在看不到有质的变化和改进；屠宰这块，做的也很普通，原本计划的是2022年底屠宰达到3千万头，从上个月屠宰量73.9 万头看，也没有实现原计划的量。
再来对比一下，2022年10月底，港股科技股哀鸿遍野，各种看空。腾讯是个好公司，毋庸置疑吧？一样跌跌不休。套用巴菲特的购买准则，先确认公司是个优秀的公司，再当别人都甩卖低估时买入。故此时进入腾讯是个非常不错的时机点。而此时的牧原是否低估呢？2022年猪养殖板块在10月份之前都表现不错，故此时调仓是个非常不错的机会。而此时的我还信心满满的期待牧原会有更好的表现。
再来对比一下房地产、银行，房地产及银行在强调控下，一路压的喘不过气来，同样此时也是个不错的机会。
还有白洒，白酒企业是个非常好的商量模式，看看对股东的回报吧。
从这两方面对比看，虽然很难准确估值，但都给出了调仓换股的信号。谁更值谁更优，也许就没那么难评估了。
还好在11月份及时调整，不至于现在进退两难。
