是的呢
克罗格的财务状况有几点值得一提。首先,克罗格收购了连锁超市Roundy’s,且扩张了店铺数量,受此提振,公司2016财年营收增加。其次,由于资产负债状况恶化,再加上资本开支增加,2016财年公司自由现金流减少。预计2017财年公司自由现金流将会保持稳定,回到历史平均水平。再次,公司负债持续增加,公司债务股本比为64%,但仍处于可控水平。
回馈股东
投资克罗格的年收益率为1.64%,尽管公司派息不多,但股息持续上涨。克罗格股息支付率低,这意味着公司有大量自由现金流可用于派发股息和上调股息率。2016财年,克罗格的股息支付率飙升至75%,但预计2017财年将下滑至50%以下。前文提过,受多种因素影响,2016财年克罗格的自由现金流减少,但预计2017财年将增加至正常水平。
此外,克罗格通过回购普通股将大量资本回馈给股东。过去5年中,克罗格股本数量减少19%,这对每股收益有极大的利好作用。
店铺增长与宏观环境
过去几年中,克罗格业绩增长不错,预计该势头将会持续下去。据公司2016财年年报显示,2017财年克罗格超市面积将增加1.8%左右。此外,预计2017财年食品价格也会增加,这对克罗克也是利好消息。
特朗普减税
克罗格还将从特朗普的减税政策中获利。2016、2015和2014财年公司的有效所得税率分别为32.8%、33.8%和34.1%。预计公司2017财年的有效所得税率为35%。如果特朗普兑现减税承诺,公司税率降至15%,那么克罗格的净利润将会每年增加5至6亿美元。考虑到克罗格当前估值如此之低(下文将会说明),特朗普减税的利好似乎尚未反映在股价中。
公司估值
由于与克罗格市值和增速相当的零售股寥寥无几,因此要做对比分析十分困难。从下图可以看出,克罗格当前各股价指标都明显远低于其他同行。公司当前远期PE仅为12.52,长期增速为6.1%,克罗格股价十分具有吸引力。
来源:雅虎财经、路透社
从下表可以看出,克罗格当前PE和企业价值倍数为三年来最低水平。
来源:YCharts
分析师看法
据MarketWatch网站,26名分析师中仅2名给予克罗格“卖出”评级,14名分析师给予克罗格“买入”评级,平均目标价为34.05美元。克罗格当前股价为28.95美元,因此公司还有18%的上行空间。
结语
综合以上信息,笔者看好克罗格。
文章来源:seekingalpha
是的呢
回头再看这个文章,马上要跌破20$了
谁跟进了这种花里胡哨可是没有任何技术含量而又不负责任的分析都会是血本无归。
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