利润率问题吧，记得刘炽平说广告的利润率要向 80% +看齐，现在才 50%+
本来就应该加回吧，我的理解不用扣除掉折旧摊销费用的，不过这都问题不大，估值本来就是看个人的。
还有折价折旧摊销，自由现金流是维系目前业务后能剩余的现金。现金流中加入了折旧摊销
我大概知道，这个这个现金流跟我们估值用的自由现金流有差别。
不是的，是腾讯首席战略官James Mitchell和瑞银透露的，说是340亿美金。腾讯的业绩还是好预测的，基本利润增速是GDP略高，广告高一些，只有游戏是不好预估的，不过由于递延的问题，今年6月其实就能估算出24年全年的游戏自由现金流了。所以基本差别不会太大
那个非国标利润，以及现金流应该减去期权工资300亿，还有折旧摊销。这两项它没有考虑。
感觉空间不小，今年现金流搞不好 2400、500 亿呢，那估值就便宜了
是的，成本刚性的软件订阅，高效应的广告收入，游戏都是这样的前景