我不是大V，没有包袱。可以很坦荡面对自己的不足。你说的逻辑，几年前我也大概想过。几点原则想法，没有细算牧原的具体情况。
没有做空也没有想做多，就不会仔细盘算。
一，我不喜欢这样扣成本的养殖行业，不喜欢牧原，也不喜欢温氏以及圣农的养殖业务
二，如果一个公司的固定投资虚高，通过经营现金流是看不出来。它不含折旧。好像牧原折旧摊销费率比同行高，这个可能是当年高的固定投资价格留下的痕迹，也可能模式不同导致。需要找类似的比较。
三，一般作假方法 ，不特指向牧原。固定投资折旧时间很长，同时还有未结算项目，刚结算项目，足够隐藏前期虚高的投资。
四，经营现金流的支出也可以隐藏到固定投资里，延后体现
四，曾经大量增发（向大股东之外），有很多现金，负债又千亿，足够现金流ll运行公司，不像同行几个没有足够股权增发融资，行业低谷，活不下去。
另外提一个，当年牧原与众不同的是公司化养殖，是大家总结出来优秀的原因，但是去年自己颠覆了，改包干了。这个得引起警惕
一个网友提到，同行猪舍的建设成本比牧原高，这个比较有力。我不是行业内，不知道具体，但是有空可以查查。