生物药本来就是高毛利率,而三星又不比药明的报价高多少,对客户的净利润率可能只有不到一个百分点的影响,几乎可以忽略不计,而客户则省区了地缘政治风险。
大家都以为法案没通过会回到高位,其实很难,现在的估值也就是合理偏低,如果通过了,还会继续跌
韩国还有Celltrion,日本还有富士胶片,欧洲还有老牌的Lonza等公司,都可以分订单的。你不用担心药企的订单分不出去。
据一线消息,这些厂还都蛮空的,嗷嗷待哺,都乐于承接一些药明的单子
不可能的,艾昆玮做的业务跟生物是一样的吗,这也就是有研发属性的制造业,稳态下也就是20倍,主要现在跨国经营风险很大,现在十几倍比较公允。
艾昆玮对标的是康德,目前还有30倍的估值,且不说康德法案通过概率极低,就算通过目前还只是政府项目。给个20以上很合理。
行业龙头之一的艾昆纬就是30倍左右,且增速远低于康德,更别提三星生物增长期的企业了
无论生物还是康德,回到100以上肯定不可能,30倍pe左右是大概率
这行业也算是技术活吧,不然药明业务怎么会一直做到现在这么大