| 发布于: | 雪球 | 转发：1 | 回复：13 | 喜欢：7 |
连恒生都救不了医药，绝了。
以后交医保的人越来越少（年轻人少了）、花医保钱的人越来越多（退休人员多了），这种挤压下，医保很困难，因此会长期压价的。你看看日本那边的情况，只要没成功出海的药企，都被整得死去活来的。日本的老龄化可比我们来得早，历史经验可以参考。
这个不能再同意了。一个是供需 一个是现金 最好再有一个分红，缺一个都不行
很多创新药，研发投入一年十来个亿，说是高科技吧，研发的产品竞品一大堆，还不一定研发成功，研发成功还不一定能卖多少，长期的亏损状态肉眼可见，需要源源不断的融资
老龄化背景下医药的增长很难相信吗
恒瑞历史最高年利润63亿，营收277亿，当前年利润43亿，营收228亿，市值2800亿，一个最近年营收增速7%，12倍PS的东西还想怎么样？是管线里的东西很迷人吗？
经济增速下行和现金流稳定性
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与其信成长的故事，倒不如拿稳有稳定现金流且估值低或合理的资产。
政策打压价格，又没有消费市场，还要源源不断投入研发。
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现金流不稳定的一律拉黑