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有人说看不懂医保谈判的新规,那我做了张表,假设一个比较普通的抗肿瘤的创新药,没有新适应症、或新适应症较小,在医保新规下,如果按“简易续约”的规则走,在这8年时间里,收入和毛利大概会是什么样?——可以合理预期,按医保新规,“以量补价”是做得到的;所以,这就是之前所说的“新规消除不确定性”的具体含义。另外,刚才有人提到第8年后纳入常规目录、地方医保再要求降价的情况,但实际上,一般创新药在上市时,专利平均也就剩8年了,8年后反正是有仿制药的,所以就不必计算8年后还剩多少残值了。

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2023-07-06 13:05

不管新旧医保政策,创新药企业基本没有几家有价值了。生命周期就那么几年,专利结束就给卷。君实,信达,百济还有价值嘛

补充一下:对于药企来说,进入医保的首次谈判非常关键,这不仅决定了这一期的价格,还决定了未来8年的价格;另外,首次谈判给的预估量也必须准确,如果未来想一直按简易续约原则调价的话,那么两年后的量得保持在首次谈判预估量的200%以内,否则就不适用简易续约规则,必须重新谈价,而再谈成什么价可就无法保证了。

2023-07-06 12:58

国内me too的药很多,研发失败的概率很低,毛利率生命周期能维持85%以上,应该算很好的生意了。所以,如果只在国内卷,项目选择,快速临床就是最核心竞争力了。

2023-07-06 13:55

自有资金有没有实力玩家要一起合作

你对比值A的理解错误了。
看看定义:以基金实际支出与基金支出预算的比值(比值A,基金实际支出/基金支出预算=比值A)为基准,确定支付标准的降幅。
基金预算支出和实际支出的比值。你这个是实际增长来算的。
比如一个药品进入医保预算话一年花5亿,实际花了8亿增长了80%,比值是8/5=180% ,这个时候 价格下降17%。
所以第一次谈判的时候,预算值非常重要。不能够太高导致第一次定价过低。也不能能够太低,导致后面降价严重。

2023-07-06 13:00

专业

2023-07-06 14:11

华伍股份不错

2023-07-07 12:14

医药作为机构重仓的板块,估值修复+业绩增长,空方力量已经衰竭了。

2023-07-06 12:55

简单通俗易懂,谢谢。

利好独家小药