推动绿色转型契合双碳目标，促资源整合打造新产业增长极。海螺环保主业为水泥窑协同处置工业固废及危废、飞灰水洗、油泥处置等，业务覆盖安徽、陕西、河南、湖南、山东等20 个省份。2021 年海螺环保营业收入为17 亿元，净利润6.5 亿元。海螺水泥此次拟控股收购海螺环保股份一方面可发挥传统水泥窑与废弃物处置之间的产业协同效应，契合双碳发展目标，引领行业绿色转型。另一方面，后续如实现并表有利于公司对水泥主业相关的新兴产业进行资源整合，不断拓展新增长极，增加新业态领域，打开二次成长空间。
重视疫后需求提振，企业业绩及估值望逐步筑底修复。截至5 月末，全国水泥价格为478 元/吨（环比-6 元，同比+13 元），短期受疫情及雨水天气影响，库存不断提高，大部分企业库存升至7 成以上，竞争加剧致使水泥价格有所回落。但近期疫情影响正逐步消退，上海1 日已开启复工，此前国务院召开电话会议也已充分传达稳定经济大盘信号，我们认为疫后经济稳增长压力下，基建将是拉动经济修复的重要抓手，伴随物流通畅、在建项目复工、新建项目落地加快，水泥需求有望逐步修复。另外，今年错峰力度更强（多省错峰较去年增加10-25 天），供给决定价格韧性，后期需求修复有望带来价格、盈利弹性，当前板块及公司估值均处于历史低位，具备较强防御性和一定的估值和业绩弹性。