$合兴包装(SZ002228)$ 近几年一直在增利润杀估值，原因应该是供应链业务发展不及预期，虽然营收增加不少，但创造的利润实在太低。市场上这种近几年利润一直增长，估值一直在杀的股票应该还是不少，比如$新华文轩(SH601811)$ ，这些股票也算是抱团赛道背景下的产物吧。合兴的确处在一个令人厌恶的赛道中，但往往就是这些令人厌恶的行业会产生令人意想不到的收益，合兴的优势在于市值小，行业龙头，管理层专注主业，行业发展空间大，毕竟在我们生活中瓦楞纸包装是随时可见必不可少的，有人说供应链平台是一锤子买卖，我看未必，比起自己采购材料，价格低，省时省力，为什么不选择平台呢？现在利润低是因为还在抢规模，抢市场，规模足够大在价格方面也会有一定的话语权。