$科伦药业(SZ002422)$ 川宁温和的降价不能阻挡小产能，现在330元出货【20190820价格405元】，价格战周期至少3-6个月！6APA135元。基于年初降本目标和当前的价格，川宁6个亿的利润水平。价格330，头孢360-380，6A 130，成本下降空间测算，通过技改，2019H2跟H1环比，硫红可以-4%，头孢-10%，6A几块钱。2020年在2019年基础上可以硫红5%以上，6A 8%以上下降，成本下降2个亿没问题【时间维度不明】。明年产能：硫红+8%,头孢+10%,6A+5%，盐翻倍。2019年全年川宁4.5个亿利润【uncertain】。【中金电话会议】