$科伦药业(SZ002422)$ 硫红价格趋势？2016年最低260元，监管严格后，大厂减产后，260元上涨至年初420元，目前维持在400-420元。2014-2015年，行业内参与者20家，科伦进入后，部分停产。但当前价格让停工企业主要是2家复产，供需格局失衡。量不大，1000t出头，长期形成干扰，因此硫红价格需要重新调整至他们的成本线下方。未来，缓慢回升并稳定住。6APA，现价135-138之间，一家复产，供需没有打破。现在价格下来，对方库存增加。新药研发投入？下半年增速进一步加速！但预计跟年初13-15亿，应该差不多！全年资本化20%左右。【中金电话会议】