7月投资环境整体会弱于6月
主要原因：
1、短期流动性在逐步收缩，回归常态。
2、7月是业绩集中披露期，存在业绩兑现或者低于预期导致风格切换
目前国内经济全面进入修复阶段，复工复产持续推进，通胀整体可控，PPI压力已经开始向CPI传导，生活资料的价格提升已经快于生产资料。供给端原材料价格开始下行，有利于缓解制造业压力，改善企业利润，但是需求端恢复暂不明朗，政策刺激下需求能否超预期，外部环境经济复苏不确定性，建议关注竞争优势明显，高景气产业链下的高端制造。
目前基建主要集中在水利建设，地产相对克制，螺纹钢、水泥处于高库存低价格的局面。房价整体处于下跌趋势，疫情扰动下，就业压力大，居民存蓄意识较强，房价涨幅有限的预期下可能进行一步制约居民的地产投资需求。