华安证券发布《同享科技(839167)光伏焊带领先企业， 多因素共振高成长》。公司近期业绩波动主要受原材料价格扰动影响。根据 CPIA 数据，保守情况下预计 2030 年全球/我国新增装机量 315/105GW，从而带动对于上游光伏焊带需求量的持续增长。根据中国光伏行业协会数据，未来 9 主栅及以上电池片预计将完全替代 5 主栅电池片，且向更细的 SMBB 切换。

当前，公司与众多全球 Top10 光伏组件厂商形成稳定的合作关系，包括晶科能源、晶澳科技、隆基乐叶、阿特斯、韩华新能源、协鑫集成等客户。公司年产涂锡铜带(丝)10000 吨的募投项目预计于2023 年 6 月 30日建设完成；年产涂锡铜带(丝)15000吨项目，预计将于 2023 年 6 月底建设完毕。

华安证券选取光伏焊带公司宇邦新材、威腾电气，光伏其他辅材公司福斯特、福莱特、帝科股份作为可比公司，可比公司2022年PE倍数均值为48倍，考虑公司在北交所有一定的流动性折价，但由于公司的高成长性，首次覆盖给予“买入”评级。(研究员：张帆,徒月婷)