【2022半年报点评】振有电子(839559)发布2022年半年度报告，上半年营业收入为2.18亿元，去年同期为2.36亿元，同比下降7.65%，毛利率从23.76%下降到16.69%，扣非后净利润为1330.51万元，上半年同期为2536.85万元，同比下降47.55%，基本每股收益下降40.00%，仅为0.15元。经营活动产生的现金流量净额反而大幅增长，从1583.41万元增长到2629.96万元，增长了66.10%。

【知识图谱】该公司属于印制电路板行业的高新技术企业。主要特色产品为碳膜板、银浆碳膜双面结合电路板。

投资者注意，2022年上半年，公司“年产120万平米双面线路板、100万平米单面线路板、60万平米多层线路板及60万平米双面灌浆线路板搬迁扩建项目”的一期工程已完成工程主体建设和设备安装等各项准备工作，正进入试生产阶段，并已完成部分小批量样品的交付。一期项目投产后预期能够实现新增产能70万平米，有望成为公司新的利润增长极，对振有电子优化产品结构、提高生产产能、提升生产效率具有重要意义。

从估值的角度看，目前该公司的停牌前的二级市场未有交易，以其发行方案，以2021年数据为基础，发行PE为18.82倍，以最新半年报数据推算滚动PE为27.87倍。其沪深市场有同类企业22家，剔除亏损企业，平均PE为38.30倍。