首先，我们认为联德股份是一家在制造领域的稀缺性标的。其砂型铸造技术在民营科技企业中位列前茅。主营产品主要是高附加值的机械加工产品，且具有明显的海外客户优势，因此，其毛利和净利都保持在较高水平。上市后，通过募投项目提高了产能，营收 净利增速也有目共瞩。同时，他们横向拓展至功能机械、农机、能源、食品等多领域，我们认为其发展潜力较大。目前公司股价处于较低水平，我们会持续推荐大家关注联德股份。
接下来我将从几个方面详述联德股份的情况。首先，从产品来看，公司产品主要分为商用压缩机零部件（占比50%左右）、工程机械零部件（占比25%左右）以及食品、能源等领域的其它产品。在多年耕耘商用压缩机零部件领域后，累积了大量全球五百强客户资源，包括全球头部压缩机制造商江森自控、英格索兰、开利、麦克维尔等。同时，与全球工程机械龙头卡特彼勒合作紧密，获得多年优良供应商奖项，这为拓展其它领域打下了良好基础。
第二个方面，从产能布局来看，铸造行业受制于法规，如环保因素，会受到一定限制，产能扩展受制约。落后产能将逐步退出市场，转向大型优质企业聚集。公司上市前，营收多年保持稳定，是因为受限于产能。上市后，公司便用募资扩充产能，如若扩充完成，产能将有8到10万吨，陆续投产。
为什么是8到10万吨？因为8万吨是第一期产能，如若利用好，有2万吨会进一步批准，即8到10万吨，相当于联德股份原有产能两倍（约4万吨）。
截至去年底，联德股份产能构成为：本部4万吨，外协1万吨，收购的栗源金格1万吨左右。对于收购的栗源金格，需要技改，因为其产能无法满足本部需求，不能直接供应本部使用，不能解决本部的产能瓶颈。技改后，其产能本为1.5万吨左右，但因需要爬坡和各种损耗，实际产能低于1.5万吨。
looking at2024，公司募投的第一期产能会陆续投放，预估产能增加2万吨左右。但第一期二期是同步完成，二期项目只需采购设备即可。所以从2025年以后，产能增长的速度我看好。他们也将根据需求按需进行投产。