他上市就是为了解决高管激励 就当是个互联网股票吧 腾讯小米的激励也是常态化成本了

这1.32亿股在2021年ipo时候早已经公布过了，分5年授予董事和管理层。这是一个fact, something given, 早体现在股价里面了。这应该是研究公司投资公司前的功课。
客观的说，美日公司，普遍将股权作为激励手段，可以看看七姐妹里面每一家，美国银行业里面每一家，石油企业里面每一家，绝大部分科技企业等等等等。我家持有的亚麻的大部分股权也都是家人二十多年来逐年获得的, 大量发放认股权并不耽误亚麻是家伟大的企业。因此分析的时候，认股权本身就是做为一个事实，确认到公司价值分析/基本面分析里面。
我是PE 投资者，我自己从公司治理的看法是，归普净利润从2018年的710万升至2023年8.4亿（120倍），公司大股东和董事基本没有减持（除了盛因为税务原因减持小量），整体是符合商业逻辑，董事和管理层也应该得到相应的奖励。而且，因为大股东/董事/管理层基本不减持，后续获得奖励的核心方法，恰恰就是派息。