| 发布于: | 雪球 | 回复：5 | 喜欢：6 |
如巴老所说，运气在投资中也比较关键。
$西部水泥(02233)$ 买了几个月翻倍，比预想的价值发现过程要快的太多，有些震惊。$中联重科(01157)$ 中石化炼化工程这两个出海+边际都已经被发掘，都涨过5成。资金对出海的关注度是绝对有的。
反例， 全球化+边际 的$森松国际(02155)$ ，几乎完全依托海外市场，但一方面数据和边际不好掌握，另一方面早期股东清仓，这个长期roe 25, 几乎无负债净现金，每年都能稳定成长，海外占比71迈向8成，技术和成本具有优势，边际上供需显著向好，股价依然趴在地板上，仅能说比低位稍微反弹，盈利还远不如预期。
是的。国内看看新能源、看看楚天东富龙等等这些“伪”对标对象1q灾难表现。再看看sartorius, Thermo fisher的表现，结论还是很明显。
国内需求还是很弱，产能依然严重过剩。国际需求很强，但“国内玩家”没法接单。森松去年71以上单都是国际, 应该对标哪位不言而喻。
西部水泥已经先跑出来了，主要就是反映了国内和国际水泥行业的认知差（国内完全不理解在某些国家水泥是朝阳行业）和预期差。森松的壁垒和确定性其实更强，但认知差更大。
森松前年买过，这公司有巨大的竞争优势和前景，但也有些小缺陷让人如鲠在喉难以长持，也阻碍了大资金购买。
以下是当时抄别人的一段话，供参考：
上市前曾发了约1.32亿股的购股权（占总股本12.76%），认购价为0.0001港元；分5年每年20%生效；首批20%，约2647.6万股已授予
此外，2022年1月5日，还公告了将发行约2946万股（占总股本2.84%）受限制股份，0代价奖励给员工；计划每股买入价约4.17港元；自2023年1月开始至2025年1月，每年授予约982万股。
——这个有点硌应人，还有$森松国际(02155)$ 的不分红。