$宝丰能源(SH600989)$ 假定净利润从23年的57亿增加到25年的140亿，届时估值降到15倍市盈率，市值2100亿，接近翻倍；但10倍市盈率的话，则只会有20%许涨幅。对标下万华，好像不能给更高估值了。市净率看，当下已高于万华。——还不如买垃圾$远兴能源(SZ000683)$ 合算。
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$宝丰能源(SH600989)$ 假定净利润从23年的57亿增加到25年的140亿，届时估值降到15倍市盈率，市值2100亿，接近翻倍；但10倍市盈率的话，则只会有20%许涨幅。对标下万华，好像不能给更高估值了。市净率看，当下已高于万华。——还不如买垃圾$远兴能源(SZ000683)$ 合算。
你还是不太理解宝丰能源，他的估值历史最低十倍，高的时候是二十倍，就这样一个每年五十增速的股票，不能跟成熟的企业直接对标估值的。
抛开成长性，roe，直接用市盈率对比是不合理的
万华的确老大，但是我的理解哈:我不懂周期，也不懂别的，您别笑哈，
首先从原料来看，煤价三年内是个长期下跌势。
再从销售来看，塑料和石油相关，您看美国利益应该是不希望油降价的，打大帝必须是打七寸，七寸就是阻出口，炸油厂。所以二年内，油价应该在70至85之间。所以稀烃应该不会降价。
从竞争来看，三年内，国内顶多是不进口了，过剩应该不存在。
所以，我个人认为对于一个销价稳定，而成本有望下降的企业，以今年物价体系预测明年业绩给12倍非常合理。而如果真的煤破长协议价的话，就个就额外的彩蛋。我记得一点，去年外购差不多1000万吨煤，今年可能达到1400万吨，内蒙开工，外购2500万左右，省了几十亿还有个小蛋:我还记得一点，内蒙项目，每吨成本比三期要低一千每吨，当然，我觉得吹牛，能有个600我就满意了。
最近几年行业是处于低谷的，油头是一直亏损的，低谷区域，他能做到超额收益，一旦两年后行业没有新增产能了，景气度向上的时候，他会赚取行业贝塔的利润。
宝丰是先成长后周期，合理估值是10到20倍，因此可以取中间值15倍
《通知》着重强调从严从紧控制现代煤化工产能规模和新增煤炭消费量，明确了每个示范区“十三五”期间2000万吨新增煤炭转化总量不再延续。确需新建的现代煤化工项目，应确保煤炭供应稳定，优先完成国家明确的发电供热用煤保供任务，不得通过减少保供煤用于现代煤化工项目建设。
同时此次方案还纳入了煤制烯烃和煤制对二甲苯(PX)两大产品，管控范围进一步加大，同时管控流程极为严格，考虑到类似于烯烃的产品具有规模化属性，未来想要获得具有竞争力的新增产能，难度大幅加大，同样也意味着，现有具有成本优势的规模化产能的竞争力有望长期持续。
文件同时要求推动存量现代煤化工项目加快实施先进技术装备改造升级，拟建、在建项目应全面达到能效标杆水平，能效水平达到先进值以上，能效低于基准水平的已建项目须在2025年底前完成改造升级，达到行业基准水平以上，届时能效仍在基准水平以下的项目予以淘汰退出。
而同时文件也鼓励通过上大压小、煤炭用量置换等方式实施新建项目，避免同质化、低水平重复建设，意味着对于有着优质成本和能耗管控能力的生产企业，有望通过存量替代，来实现产能替换，并非一刀切的限制了优质企业的成长空间，从长期发展的角度看，领先的企业一方面可以享受行业落后产能退出带来的格局改善，另一方面有望通过产能替换实现自身成长空间的延伸，获得进一步业绩增长。
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最近几年行业是处于低谷的，油头是一直亏损的，低谷区域，他能做到超额收益，一旦两年后行业没有新增产能了，景气度向上的时候，他会赚取行业贝塔的利润。
宝丰是先成长后周期，合理估值是10到20倍，因此可以取中间值15倍
你还是不太理解宝丰能源，他的估值历史最低十倍，高的时候是二十倍，就这样一个每年五十增速的股票，不能跟成熟的企业直接对标估值的。
抛开成长性，roe，直接用市盈率对比是不合理的
油价、煤价、叠加产能扩张，向后几年，宝丰的确进入最兴奋期，业绩杠杠的！我担心的是，两年三年后产能稍停增长，业绩增长必然缓下来，那时估值肯定没现下这么高，这样算收益率就没那么兴奋了。不过不管怎样算，两年周期还是有可观回报的。——顺带说句：最佩服这公司自造血能力，如此频繁的大规模扩产都不需要融资，且负债率并不太高，罕见！