回复@投资就是禅修: 感谢你花时间研究我的观点，搞得我对之前自己武断的给你下了yy的帽子很尴尬[跪了]
我那篇文章写于几年前，这两年跟不少保险从业员多聊了几句，不免观点有些改变。国内保险市场现在的景象就是混乱，小公司林立，目的都是为了融资；监管机构有时也是两难：松容易出事，严又扼杀发展。但在我看来这种两难的态度正是最坏的结果，市场发展如果乱了，只会进一步影响保险业的发展，想想如果有哪家保险公司出现问题，本来就已经邪恶的保险只会更加被唾骂。所以没错，咱们俩对大方向感觉相似，但我觉得您过于乐观了，我觉得保险需要20年的沉淀，需要90后进入35岁左右，加上社会税制配套，才有可能达到国外的渗透率。
至于平安，我还是觉得他太大了，当然，现在他的估值包括了银行证券这些，很难去说保险到底估值是多少，但平安在战略上有他的问题，过于依靠投连在我看来是他的死穴，我的那篇文中就写了，既然客户自己买个基金再买个保险加起来功能一样价钱却便宜得多，那何苦买你的投连呢？事实上新加坡已经有类似的产品了，价格少了的部分就是营销员的佣金。您知道的，保险公司特别是平安这种没银保的得罪营销员是很可怕的
关于年金，我能明白你对年金给予很大期望，事实上，美国80年代开发的产品很多有GMXB，各种最低保证造就了产品受欢迎的程度，然而这种保证在今时今日并不一定可以增加产品吸引度，首先精算上这些产品定价变的很复杂，做出来的价格也更加高了，而且监管上这种保证也需要较大的solvency capital以及复杂的对冲。这就是为什么数据不是直接可比的，就像巴菲特当年价值投资买股票，今天成了全球首富之一；而我们今天开始价值投资，却未必一定在几十年后衣食无忧一样。
以上就是为什么我觉得您原文太过于乐观，要知道我在过去一年里见过的所有保险人们，除了杜嘉琪，几乎都是眉头紧锁。所以我觉得拐点还要等，可能是很漫长，但也没办法的等//@投资就是禅修:回复@Bull二弹胖的二胖:首先感谢您的不同观点，刚刚也拜读了您之前的文章《也谈中国保险业》，文章观点我们基本一样，没有冲突。

而在雪球的讨论中，我们观点最大分歧在于平安的“成长性”和“估值倍数”，这其实是同一个问题。

1、在我看来，平安现在还不算巨型公司，我国的养老险、健康险才刚萌芽，它的市值也才3000亿，对于一个14亿人口的国家来说，还充满想象空间和成长空间。平安公司还有一个从“成”到“盛”的过程。综合金融才刚成型，平安有可能成为金融界里的苹果，现在才是Iphone1的年代，Iphone3我想要在2015年后才出来。所以，平安公司我视之为成长性的公司，是一个能稳定持续成长的公司，至少看10年。

2、心目中寿险股的拐点在2014年，2015年间，到期时成长性得到体现，估值不会给1EV的。

   （寿险业务估值=内含价值+新业务价值*倍数），2010年底平安67元的价格，相当于当年2.55倍EV，

    是当年新业务价值的20倍。2007年就不说了。

3、关于平安过往整体EV和净资产的增速，可看网友老牛先生整理的资料：

       网页链接；

       网页链接

       这个是平安包含所有业务整体的EV增速情况，与仅是寿险业务会有一点误差，我想不会有很大差别， 所以，懒得去单独整理了。