问题是管理层上下一致口径对外满产满销、需求正常，开各种调研会，然后大股东和高管集体减持，接着就是三季报暴雷；一直吹得很厉害的基膜回溯来看并没有体现出壁垒，高毛利率阶段主要是低价原材料和规模效应带来的成本优势，下游需求萎缩后一下现出原形；大额应收预付款长期占用大量资金，没有任何担保措施，已经出现现金流紧张的局面，开始申请银行贷款；横向比较光学膜、光伏背板膜、复合铜箔等产品，都有竞争对手和新进产能，公司产品并未表现出任何明显优势，和董事长的描述完全不符；大机构换了一波又一波，都是割肉走人，相信他们的信息获取度比散户要强得多。