某种商品库存增加了，每个人对此的解读就会不一样，如果说此时正值销售的淡季，是季节影响到了销量，库存增加，那么价格就应该不会下跌，但是如果是需求减少，那么价格就应该下跌才对。每个人对此的解读出现了分歧，于是出现了成交量。客观世界发生的事情映射到主观世界，就会出现不同的解读和想法。
市场上对某个资产标的有各种信息，对信息也有不同的解读，有人解读为利好，有人解读为利空。我们对消息的主观解读的不一致会导致多空分歧。市场上多空双方的分歧，其实是因为人们事实掌握的不够全面，选择性提取自己知道的信息，你很难判断多空双方谁对谁错。信息存在天然的不对称性，导致的多空双方的偏颇，有的是人们从理性出发形成利好观点，有的人从立场出发形成利空观点，结果就是双方成交后互道傻x。
人们对信息的解读不一样，对一个消息的认知取决于投资者过去的经验，知识体系和投资理念。定增属于利好还是利空消息？有人说是利好消息，因为公司看到了赚钱机会，希望此时通过融资加大投资规模，由于不愿意动用杠杆，所以选择了股权融资，未来利润会爆炸式增长，也有人说是利空消息，因为股权成本最高，公司走上股权融资的道路很有可能是因为账面上没有现金盈余，也没有银行愿意借给这家企业钱。如果你认为宁德时代是一家成长型企业，且未来发展很有前途，那么这么大规模的定增一定长期是利好的。公司确实有很牛逼的急需用钱扩张的用途，现在是个扩张的好时机。
但是看空的人会说，宁德时代短期没挣到真钱，是想趁着股价高企的时候，凭自己的本事向市场要钱。根据优序融资理论，公司如果需要筹钱，首先应该变卖自己持有的金融资产，卖完了再动用自己的留存收益，再次才会动用债务融资向别人借钱，其中债务融资内部是先进行普通债务融资，如果还不能满足融资需要再进行可转债融资。最后才会动用股权融资的念头，而为了保证股权不会被某种程度的稀释，且尽可能降低融资成本，应该先优先股融资，最后再普通股融资。可以看出，增发股票是所有融资手段中的下下策，公司确实不能通过债权融资借到这么多钱。可能市场的解读会说，公司高管都觉得股价被高估了，正好趁机圈一笔钱用于公司发展。
一般来讲，定向增发的对象如果是知名私募，超级金融大鳄，那么一般来说能够排除是坑；如果公司大股东增持，一般来讲也能排除是坑；如果公司规模小，未来想象空间大，定增也能刺激股价上涨……
促使买卖双方对价格达成一致的原因里面还会有双方对价值的分歧，买方认为当前价格低于价值（这里面的价值可以理解为未来能够给我带来多大的好处），卖方认为当前价格高于价值（这里的价值包括当时购买的成本，也有对股票未来涨跌的预期等等），但是双方对当前价格是达成一致的，否则也不会成交。一只股票当前以10块钱成交，卖方认为这支股票只值9块钱，买方认为该股票未来可以值11块钱，虽然大家对未来的预期不一样，但是双方对价格是达成一致意见的，而且买卖双方都是心里满意的。这是消费者剩余和生产者剩余分析股票市场买卖双方成交的一种情况，需要注意的是，并不是每一次交易都会经历上述过程，卖股票的可能在割肉，买股票的可能在补仓，股票市场可是比经济学原理的世界“不理性”的多。我们需要对其进行大规模的修正。
1、多空分歧导致了双方的成交；
2、多方的资金实力大于空方的时候，价格上涨；
3、空方的资金实力大于多方的时候，价格下跌；
4、投资者要做的是，永远站在正确的队伍里，多方开始强势的时候买，空方开始强势的时候卖出。
一些消息发布出来之后，有些人把它解读成为利好消息，有些人把它解读成为利空消息，而这种分歧，促成了多空双方的成交。
成交量放大，代表着市场上的多空分歧非常大，而多空分歧特别大，导致大家对当前的价格就会非常一致（这样能够保证双方能够成交），对未来的价格分歧很大，因为多方会认为当前的价格被低估了，而空方认为当前价格被高估了，结果就是多空双方擦肩而过互道一声傻X。分歧越多，成交量越大，股价的波动也会越大，不管是向上的波动还是向下的波动，这就是人们所说的“量能”成交量代表着一种“能量”。
由于对股票估值是一件复杂的事情，大家对此的判断一定是会产生分歧的，多空双方在交易的那一刻一定都会觉得自己赚了，否则交易就不会达成。
但是成交量提供的信息是模糊不清的：如果一只股票上涨了，但是成交量萎缩，正常的技术分析者都会说，这是多头力竭的信号（多头没有增量资金了），股价要见顶了。但是也有另一种可能：空头也认为短期未来会上涨，所以不愿意过早踏空，等等再卖，多空双方对未来股价分歧不大导致了成交量萎缩。这样分析的话股价就远远没有到顶。到底哪个正确呢？
而成交量并不能决定价格上涨还是下跌，决定上涨还是下跌的是资金量。
我们假设金融市场是一个巨大的投票机，我们每个人手中的投票权重是不一样的，有100万的人就是比只有1万资金量的人，话语权高99倍。
然后所有的投资者在开盘时用脚投票来决定各种资产的价格。
如果用道金斯模因的角度来看，技术分析作为现在还经久不衰的工具，是不是也是因为a股散户过多，对他的“自然选择”对他手下留情，因为他还有用，被大家共同的行为保留了下来呢？
也许利弗莫尔那个年代监管匮乏散户横行的年代的历史，也要在中国a股再重演一遍，才能够彻底的被抛入垃圾堆？
如果把技术分析当做是统计规律的一种延伸，那么这样的逻辑就是“软逻辑”，而统计规律只能揭示相关性不能揭示因果性，其中没有因果关系作为支撑。如果像价值投资那样，找到了因果关系，那么软逻辑就变为了硬逻辑。
《预知社会》一书中说，“……股票价格是有自关联函数的，而且是可以计算出来的，由此便可以知道其未来取值是否与过去有所关联。这样的分析一般都会表明，相关程度在过了5-15分钟后便会降为零，时间间隔超过这一范围，有效市场假说便能起作用了，价格已经将自己的历史完全遗忘……”
股价在高位放量，说明原先持有的筹码松动了。缩量，说明筹码被锁死，
放量上涨和缩量上涨的区别：放量上涨，说明不管多少卖单，都被多头吃掉了，说明多头买盘非常大，而缩量上涨，可能多头买盘没那么大，因为卖盘不多，稍微一点资金就可以吃掉卖单，推动股价上涨。
现在的问题是，这些量价关系都是明牌，通过这些分析能否预测未来股价上涨还是下跌？
在上涨过程中，资金量增涨，价格滞涨，这是上涨过程中的“停止行为”，用于逃顶。这说明主力大资金都跑掉了，没在该筹码呆着，是顶部信号。资金量缩小，价格滞涨或下跌，说明主力资金没跑，筹码还可以继续持有，不要止损。
在下跌过程中，资金量增涨，价格滞跌，这是下跌过程中的“停止行为”，用于抄底。说明有主力大资金托底。资金量缩小，价格滞跌，说明没有大资金托着，今后可能还会继续下跌，别抄底。这些在逻辑上是说得通的。
但是我就要杠，资金量涨，价格滞涨，没准是更大的资金接盘，只不过大资金分批建仓，这次价格走得比较平稳罢了，逻辑上好想也说得通。
技术分析只能是其他方法都用过了，再用这种软逻辑继续判断，提高一下获胜的概率罢了，作为主要操作指南，不一定会很有效。
不过，纯粹的随机游走其实也能形成这样的量价关系，技术分析不可能总是有效，为什么接盘的不能是大资金？接盘的大资金为什么不能更疯狂？理性看待吧！只不过，这样的量价分析你知道了，别人也知道你知道了，大家都知道了，信息差就会很小。还是那句话，技术分析能否提供超额收益很存疑。技术分析只能寄希望于市场上的人都是扔飞镖掷硬币决定买卖的人，他们的行为不包含技术分析里面的信息。
技术分析这样的图形和量价关系不太好量化描述出来，就不太好做量化回测，找到具有统计学意义上的规律，而单独的一两次操作成功也有可能是运气。
本来技术分析图形判断算是“模糊的正确”，但是模糊的表述不能进行量化回测，整个过程就卡在了“提出假设”阶段，现实中只能找到个例去给技术分析提供证据证明其有效。
在技术指标分析中，我们经常听到金叉买入，死叉卖出，当这个择时指标从很少人信到信的人越来越多的过程中，择时指标会形成自我实现的预言，越来越有效，但是大家如果都相信这个择时指标，市场上没有反对意见的话，一点分歧都没有的话，那么就不会有成交量，这种极端情况下，金叉出现的时候就会全是买盘，卖盘一个也没有，死叉出现的时候就全是卖盘，买盘一个也没有。这个时候流动性枯竭，标的在涨停板或者跌停板一路向上或者一路向下，但是没有成交量。这个时候，当价格涨到位或者跌到位，一些人就开始蠢蠢欲动了，开始卖出或者买入，流动性又开始有了。抄底的人会这么想：“别人不买，我买，我没准就能抄到底”。从这个角度出发，成交量能够预测未来股价上涨或者下跌的动力，这种说法是没错的。
如果我问你，你喜不喜欢A电影，可能这个问题见仁见智，你可以从场景运用、故事描述等等方面来分析这部电影的优劣。但是换个问题，问你能不能预测一下《战狼2》的票房成绩？你的答案可能就会不一样，预测票房成绩是要你预测“大众口味”，而且这种“大众口味”是要大众掏出真金白银来投票的。你喜欢的电影，不一定是别人喜欢的电影。在投资领域中很多短线参与者就是运用猜别人的想法来进行跟随趋势的，股票即筹码。而价值投资者就像是那些在1994年就喜欢《大话西游》的电影爱好者，虽说当年票房滑铁卢，但是时间给了大家答案，他们承担的风险是多年的公司价格不向价值回归。
同时拥有两种思维的是高手，能把两种思维模式结合起来，两条腿走路，抓戴维斯双击的机会是最好。但是两种思维不能同时用于一次交易中，比如说通过价值投资的逻辑买入一只股票，当出现浮亏时不能以技术指标来决定是否卖出，交易逻辑要从一而终。长线和短线逻辑不一样，最好操作前想好了，长线思维买入，就要长线思维卖出，不能长线思维买入，短线思维卖出，长线思维买入，并不意味着长线持有，若基本面恶化，完全可以卖出的，这个过程在时间上看有可能是短线操作，但是你是按照价值投资的长线思维买卖的。交易系统要稳定，不要被情绪所颠覆，这样你会变成噪声交易者，很可能会亏损。赚钱的方法有千万种，你不可能每种都精通，市场是允许“一招鲜吃遍天”的。你此笔交易的初心是不是被市场上的消息面或者其他的交易系统“带跑偏了”？
单次操作的买入逻辑和卖出计划只能用一种思维，不能因为一只股票通过技术分析买入，当技术面图形走坏的时候，却找到基本面的理由继续持股。如果新发生的事情没有挑战买入逻辑，那就没有必要做“贝叶斯更新”。很多投资者都是看着自己的持仓浮亏忘了当时买入的理由，于是卖出的时间点也纯看心情。这是操盘中的大忌。但是如果新的事情影响到了这种逻辑，你就应该做出快速的调整。通过信念——下注——产生结果——贝叶斯更新——二次下注，从得到的结果中对已知信念进行矫正，用矫正过后的信念进行二次下注。
成为对手盘的双方资金实力对比，就会决定短期价格的走势。实践中你并不能够知道到底现在哪一类人更多一些，从而股价难以预测。
趋势跟踪投资策略和网格交易投资策略在一定程度上也互为对手盘。
当追涨杀跌的动量交易者占市场上主导地位时，市场波动性增大，此时有可能会形成抢购和抛出的风潮，造成疯狂牛市或股灾，而当价值投资者认为这个时候应该赌一个“市场发生反转”的机会时，价值投资者就会立刻买入，当价值投资者占市场主导地位时，股价开始反转，而股价翻转会造成更多的动量交易者加入价值投资者的阵营，从而实现正反馈循环。
成交量证明分歧程度的大小，多头100个理由买入，空投就会有100个理由卖出，如果多空双方的实力不对等，那么上涨或下跌就会出现。
如果一只股票，已经走出了漂亮的上涨趋势，这时如果分歧很大，市场上有唱多的也有唱空的，那么他大概率还会上涨，因为分歧很大说明成交量会很大，成交量大伴随着买盘强势，上涨概率就大于下跌概率。如果市场上的对手盘（比如说趋势交易者和反趋势交易者）是一半对一半，那么理论上分歧应该是最大的，成交量达到最大，但是这样买卖力量相等，应该横盘震动了。
长期来看，股市一定是均值回归的，价格一定会回归价值，但是短期来看，由于投资者情绪相互影响，很可能走出趋势。对于我们普通投资者来说，难点在于，我们不知道长期短期的分界线在哪里，就像是一堆沙子，拿掉一粒沙，它还是沙堆，沙子一粒粒被拿走，那么拿走哪粒沙子的时候，它就不是沙堆了呢？
如果不是这些相互对立的思想，可能交易就不可能发生，就不会存在多空分歧。2021年3月份的集中供地的政策，对房地产行业的影响是利好还是利空？说不好，但是当天地产板块都涨疯了。因为大家已经达成共识，把这条消息当作是利好来看待，尽管你的利空判断有可能到最后被证明是正确的，但是你敢逆势而动，当天做空房地产吗？
若多空双方分歧很大，多空达不成共识，很可能导致成交量的放大。
若多空双方分歧很小，达成共识，很可能导致成交量的缩小。
成交量都形成依赖于一个共识和一个分歧：买卖双方对当前价格是达成共识的，但是对未来价格的走向有分歧，买方看多，卖方看空。只有两个条件同时满足了，才会成交。
放量涨的，短期不容易跌，因为很多刚买入的人建仓成本就在上涨的高点，如果下跌的话，人们会因为损失厌恶不愿意抛出手中的标的，从而造成卖盘比买盘少，跌也跌不下去。
缩量猛涨的，很容易短期涨的急，短期跌的也快，因为缩量涨的，市场上大部分人的建仓成本没在上涨的高点，有可能在低点，那么这部分人的持仓成本就比较低，账户都是浮盈，根据处置效应，人们会过早卖出盈利股票，那么他们就有很强的动机变成卖盘，从而造成急涨急跌。
高位放量大跌，按技术分析理论应该是主力资金都跑了
他是短线高手，只做龙头债，根据量价关系分析未来的涨跌，若龙头债一直涨，则死磕龙头，若龙头横盘，则利用情绪传导效应去找补涨的标的，持仓不超过三天，只跟随龙头债，不做预测，一年几个题材做对了，其他时间空仓控制回撤，利用这种方法回撤挺低的
你无法辨别那些短线高手是否是幸存者偏差
一般就记住，越是大家都看不懂的，越是可以上
越是都能看懂了，就越是危险了
创新可以扩散，情绪也可以传导，在创新，情绪传导的过程中，越往后风险越大，先手吃后手
当然，此类战法也容易被大股东转债持有者博弈从而失效，最终表达为概率和赔率的游戏。
所以需要看转债持有人分布，
所谓的主力要控盘还得看产业资本的脸色，除非两方协商好了，产业资本有市值管理的需求，主力又有拉高出货的需求，坐庄才能成功。两方的目的如果没有协调一致，产业资本会想，你不是要拉高出货吗，好嘞，都卖给你，看你接不接得住。
合力是实现反身性的途径，市场大多数不是主观意志操纵的，“控”盘并不常见，人类的底层思维就是想要给随机事件找一个解释，从而获得内心的平和。
k线就是多空双方博弈留下的痕迹，可以去验证自己的想法，但很难预测什么。“控盘”“洗盘”都不能很好地解释k线图形形成过程。
成交量加大，说明分歧变大
如果交易金额固定，多翻空或者空翻多的时候是拐点，是成交量最大的时候
多头手握现金，想要把现金换为资产
空头手握资产，想要把资产换为现金
还有一批本来不在场内的人，拿着钱随时冲进来
什么时候是转折，什么时候是加速
冬至、夏至和二阶导
从春天到夏天，太阳给地球的热量一直在变多，给地球的热量在夏至那天达到最大，夏至这天就变成了太阳给地球的热量加速达到最大的一个拐点
过了夏至这一天，虽说热量也一直在升高，但是已经减速了。
相对应的，地球的温度并没有在夏至这天达到最高温，因为后面还有源源不断的热量输入进来，温度还在上升，只不过上升的速度有所减慢
热量是加速度，温度是速度
二阶导是变化率的变化率，当加速度经过了一个先变大后变小的过程时，速度的变化
只要有争议和分歧，就会有成交量，当分歧消失了，所有人都一致看多，没有新的资金涉入这个资产了，持有资产的在观望，看看什么时候抛售，没持有资产的新资金也不进来，就没有托住资产价格的力量，价格就会短暂加速后迅速下跌，因为临近拐点的时候分歧缩小，状态保持不稳定，可能是多空转换的拐点。
成交量孕育着行情，是趋势上涨或下跌的油箱。