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我在去年2018年初的时候，写了篇文章关于周期波动的，以史为鉴类比上轮熊市，现在处于什么阶段？白马股会在一个固定的估值区间波动，有时候精准的让人怀疑人生！2018年3500的时候我就是根据白马股的估值来到高位，判断指数见顶的。
这不来到了2019年底，白马股的估值区间又走了一个轮回，又来到了估值区间的上限，甚至还略超估值区间上限，真是让人叹为观止，！实际上1-2个月前我就根据白马股估值来到历史上限，判断指数到了高位，但是不得不佩服某些机构的疯狂，白马股继续向上突破历史极值，抱团成疯！
一、估值区间
爱尔眼科：按照历史估值区间40-100pe这个区间，一般为了稳妥，我给的核心区间是50-90pe。所以我大致测算爱尔眼科到40块就是极限，当30元出头的爱尔大概70pe+的时候，判断向上空间有限，没想到爱尔眼科最后的疯狂，给到了疯狂的100+pe……股价又涨了50%！
同样的，恒瑞医药也是40-80pe是其估值区间，现在也来到了历史极值！
还有核心的白马股白酒股贵州茅台、五粮液，食品股海天味业等等，都遵循这样一个估值区间。我就不一一列举了。他们无法摆脱估值区间上限的引力，在估值高位了，就必然下来。
二、回调多少？
按照2018年这些白马的调整情况，他们大致调整了30%上下。以爱尔眼科为例，100pe调整30%就是70pe，如果如果第二年业绩继续增长30-40%，那么下一年业绩就来到了40-50pe，正好是估值区间下限，40-50pe。意味着爱尔眼科又经历了一番轮回40-100pe。同样的道理恒瑞医药也差不多是这个估值原理。如果他们（最白的白马：恒瑞、爱尔、茅台等）回调30%附近是绝佳的进场时机！！！如果估值重回高点，明年又是一个一年翻倍的机会！
三、指数？
记得2018年白马见顶的时候，指数跌了30%，白马也差不多跌了30%。现在指数位置2900点，白马会不会还有跌30%机会？或者说指数会不会跌30%？
个人倾向于白马股仍然有下跌20-30%的机会，至于指数大概率不会跌太多了。原因无他，因为2018年个股指数都在高位，现在只有白马股在高位，而一些中字头的票多数已经提前调整大半年了，现在他们反而有向上补涨的机会。个人倾向于指数小跌，白马高位的反而跌幅大，比如爱尔眼科已经下跌了15%。
四、操作
鉴于最确定性的白马票，包括今年的消费电子票都在调整，实际上最确定机会没有了。后面1-2个月，可能某些板块有补涨的机会，比如最近几天破净的水泥钢铁板块，游戏传媒板块比较强势，但是我是不打算做了，因为太难了。个人倾向于春节前最后两个月类似2018年，几乎无机会。没有金刚钻，就不揽瓷器活了。
春节前的这两个月休息，但是并不意味着啥都不干！我等着白马股调整充分（爱尔、恒瑞、茅台、CRO），等着消费电子（歌尔股份、漫步者、芯片半导体、安可系统）调整充分。如果有调整30%附近的机会，我会毫不犹豫的左侧先进场，就不等口袋支点了！
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