$仙乐健康(SZ300791)$ 保健品代工厂一季报数据出炉，销售数据下滑，利润率下滑；
利润率下滑很容易解释，大部分是原料涨价导致，而原料涨价估计没有及时传导到下游客户（如去年签的合同，今年涨价后还在执行，原料采购价格高，而销售合同签的价格低，那不就利润下滑了么）；销售下滑是个问题，而且是我观察的三个标的中最差的一个，销售下滑肯定是客户需求导致的，客户需求肯定是市场导致的，市场估计是没钱导致的![[大笑]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_02_laughing.png?v=1 "[大笑]"){kind=small}
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仙乐健康就是个代工厂而已，没有什么自营的产品，利润完全靠代工，挣的钱也都是辛苦钱，所以它经营持续保持代工模式，估值往后也不会太高~ 我个人感觉，它如果10倍，大哥汤臣倍健就得20倍（仅仅为个人感觉，我说了不算）
归根结底，消费能力减弱导致的，老百姓要是有钱，不得天天补，都没钱吃饭了，补个屁啊！