微创和我一起犯过的错

股价从72.8跌到昨天的7.7，没钱加仓了，心在滴血……

前天听说有位哥们因为前年投了微创，现在居然家都散了，扼腕叹息。转念一想，即使不是微创，在其他港股上这样操作，这两三年过来也难免会有相同的结局。不可抗力的外部因素，时代洪流下，人真的很渺小，企业也很渺小，且行且珍惜吧。

事物已经走到了钟摆的两端，我劝自己，没必要再悲观了，若明天地球真的毁灭，现金和股票，抓啥在手里都没有意义。

在这个阶段写这样一篇文字，很多受伤的股友看了会很不适，这么大的跌幅，这么让人失望的融资操作，何不一起加入骂战？对我的观点，少不了一片反对的声音，一起持股同行的人会越来越少，都在预料之中。每一次底部，包括四年前那一轮的5.18元，坚持为持有的公司摇旗呐喊，权且当作黑夜里走路吹口哨，希望多拉几个同行的人……

为什么不骂微创，不骂管理层，不骂常兆华？可能是因为，公司犯的错，我也一直在犯。

假如微创高抛低吸成功：股价在60多元不是发92元的可转债而是直接70元增发股份获取7亿美金，然后12元就不是还款而是回购，当然有可能根本到不了12元，更不用说跌破8元，就不会造成今天的稀释股权，拉低估值。

如果责怪微创的这一轮操作愚蠢，损失完全可以避免。那么，反观自己也很失败，后视镜看，其实自己这一轮也很蠢，如果我在股价70清仓，10元甚至20元接回，那是既赚股票又赚钱，踏上人生巅峰，而不是资产被稀释，更不用说有的股友甚至爆仓。现在回头看无论公司管理多优秀，身在港股市场的微创，这一轮都有可能跌到20的，也就是假如70清仓，后面无论如何都能在底位买回来的。还真有这样的高人，可惜我就没做到。当年微创一群铁粉在微创股价70的时候，见溢价到92元的零息可转债也能顺利发出去，那是个个胸有大志，头脑里满是星辰大海。以老常为首的管理层只是在高点和我们一样犯了对未来趋势判断的错误而已，无论股友们心里有多少个草泥马，请原谅我这里还是称其为老常，是对我持有公司老板起码的尊重和信任，如果不信任，我会直接用清仓股票投票，而不是教他怎么做，任何一家董事长都肯定认为自己比一个小散更懂他的公司，我不寄望他会听我的指指点点，哪怕我有可能是对的。

最近公司被形势逼急发的带对冲保护的2.2亿可转债，确实让人接受不了，本人就有点加杠杆爆了部分仓位的那种痛。之后引发暴跌，印象中不在意股价的公司董事长老常，亲笔回复了两次公告，相信其本人这次也有所触动，加之昨天一群股东拿着股权证明找上门讨说法，其实最终沟通是真诚且有效的，后面的4.5亿，可以确定公司已经想好了对应的策略，子公司层面部分资产的适度处置加一些过桥类贷款，叠加预留的2亿美元资金，就不至于继续稀释股权。

4.5亿这个资金警报一旦解除，再看公司的基本面，冠脉、骨科、心律、机器人、心脉、心通、脑科学、电生理、脉通……要么第一要么唯一的行业地位、社会、市场价值，各大业务板块都在最艰难的环境下杀出一条血路，市场最终会奖励这个为了国产替代，老龄化应对，呕心沥血、奋不顾身的创新医疗企业龙头集团。这次老常没谈股价，只说了2025开始盈利，骨架已成，开始长肉，期待见证这个大成长股的转折之年。至于股价，或前或后，相信不出5年，就能拿下72.8那个高地，谁无暴风劲雨时,守得云开见月明!

再说这次公司因合约条款借出去做空的9000万股，机构也得买回去还，确实不买回去还，就得以后转股还。假如8元涨到72.8元，不买回去，是通过转股还，那这接近10的倍涨幅，他的这部分可转债不会赚到任何钱（忽略了利息的相互抵）。所以以后这9000万股大概率会是8元到70元上涨途上的加速器。

这次最惨的就是这个低位被震出去的那部分人，而牢牢抓住不放的，包括前面提到的那位家也散了的兄弟，相信两年后会感到非常庆幸，希望小家庭也能破镜重圆。

老常曾说过：我和我创建的企业可以用“历经大小战役数百次，死里逃生不只一回”这句话来概括。三十多年，微创几次死里逃生，在现任股东们心里，这就是屡教不改啊，经过这几年的突飞猛进的发展，企业无论产品管线、长期价值国际化趋势、还是体量都已经天翻地覆。然而资本的驾驭方面，咱们能不能稳一些？太过颠簸，股东们无法承受，轻则身心俱疲，重的妻离子散，家破人亡，尤其部分短期重仓抄底想快速致富，反而被埋的股友，那真是淡定不了。

自2006年开始，我也在股海浮沉十几年，几轮牛熊，同样的错误反复犯，昨晚家里领导批我，哪怕少犯一轮错，也不至于今天这样被动，这一点，我也想对自己说，渡过了这次难关，以后的投资生涯里，能不能不要这么激进，少一点星辰大海，多一点平静和安稳？自己被长期价值投资洗脑尚还能扛，考虑一下一起煎熬的亲友们的感受吧，想到即将到来的这个岁尾新年，本人也是无颜见江东父老。

回看这些年，微创和我，一起犯过的错，微创老常喜欢收集赛道收集上市公司，而我喜欢收集微创，犹如年少时代喜欢的集邮集币集卡。价值观如此一致，怎能不一起同行。最后这一段，纯属调侃，不必当真。 2023年12月21夜于流浪蓉城街头$微创医疗(00853)$ $心脉医疗(SH688016)$ $微电生理-U(SH688351)$ #港股# #可转债# @今日话题