1 什么是绿鞋机制
我们常在上市公司的招股书中看到「超额配售权」的字样，超额配售权也称「绿鞋」（Greenshoe），是一项特殊条款，指上市公司允许承销商（一般是保荐人投行）向投资者出售比原计划更多的股票（通常不会超过原始发行量的15％），以起到稳定股价的作用。
2 绿鞋形使的两种形式
A.新股股价上涨
此时主承销商选择行使绿鞋。在新股上市一个月之后，主承销商以招股价卖一部分增发股票给成功认购的国际配售投资者（这个份额不超过发行总数的15%）。
B.新股股价破发
承销商（投行）不会再在一个月内增发股票，主承销商会放弃行使绿鞋，但是他会动用他自己15%股份对应的资金，在二级市场买入，是为了保证二级市场的股价不会跌的很厉害，起到护盘作用。
以驴迹科技（01745）为例，首日破发后，主保荐人建银国际在上午10点左右将股价护到发行价附近。
4 如何使用绿鞋套利
绿鞋套利是否给力，与保荐人有很大关系，我们在新股分析中经常列出保荐人的历史战绩，是因为保荐人参与项目的首日涨幅是极具参考意义的，所以如果想参与绿鞋套利，首要的还是关注保荐人的情况，看保荐人的历史战绩，以及历史首日涨跌战绩外资投行通常靠谱，中资投行部分靠谱，中金除外！（中金护盘很坑，若非大公司请远离！）香港本地投行可能首日不护盘，两周才拉回来，这样的风险对于打新比较高。
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