我一般1、2个月发一篇长文，上周我发过一篇，但是为了阐述再仔细些，我今天再发一篇。我们都知道，中小创下杀的主因是大小非上市期满后疯狂减持收割和因从严并购小票增长乏力导致的pe高启，但是我们发现部分次新股其实并不存在上述两种情况，一来次新股上市大小非解禁时间尚早，二来最近次新系统集体赶小年导致最近新开板次新股估值还远低于同行，而且由于q2预告均已公告（可排除短期地雷），好的品相公司其实也相对明显（更容易判断成长性），所以这个地方，部分优质次新已经孕育着重大机会，下文我会简单举两个例子，例子不是荐股，而是给大家传达一种思路，当然还有很多次新股极具老千相，包装业绩上市，上市即变脸，行业同质化严重自身完全没有核心竞争力，每年混吃混喝就等解禁狂欢，请牢记，这类公司再超跌、再小年开板也不能买。
为了更明晰的反映我的思路，我举两个例子，再次强调，非荐股，大家只看分析思路。
1、睿能科技
睿能科技主营业务针织横机（IC分销可无视，这块业务每年净利润成长性匮乏，营收虽巨大，但是毛利率极低，今年上半年IC净利润仅为横机净利润五分之一，但由于这块的积累，这公司未来还可以发力芯片行业，但近一年的业绩我们还是要看横机业务）。接下去我们可以看下横机业务近年来的增长，可以用亮瞎来形容，进入2015年以来，横机业务年化增长100以上，我仔细看了招股说明书，睿能的横机业务主要两块，一块是做衣服的针织横机，一块是做鞋子的鞋面横机，前者2011年、2012年在国内开始普及，近年的增长主要来自于亚非拉落后生产力的人工替代，伴随着国内上一批的使用年限到期更换和一带一路政策的持续发酵，纺织针织横机未来三年仍然大有可为，接下去说下后者，鞋面机在近两年受到一体鞋面的风靡全球，睿能2015年大规模量产的鞋面横机成为爆款，国际国内各主流运动品牌订单饱满，这成为近年业绩暴增的主因，未来看一体鞋面靠其美观、时尚、轻便、透气等特性有望继续替代之前的皮革运动鞋市场，鞋面横机继续供不应求。我们再看看睿能科技的行业地位，招股说明书显示，市场占有率达到惊人的67%，行业老二恒强市占率也有20多，可见针织横机市场是一个高度垄断的细分市场，门槛较高，产能利用率达到280%，公司解释说是协作订单方式，也就是自家生产机器不够了，把生产工艺外包出去，让其他厂家帮忙赶货，不得不说，这供不应求的程度比石墨电极要更踏实（我承认我酸了）。接下去再看下股权结构，睿能上市前就两大实业股东，上市后第三大股东居然是打新未申购的包销券商，这种股权结构是极其罕见的，实业股东重视股权，不缺钱，未来无小非隐患，长线筹码绝对稀缺。最后我们再看下这个细分行业绝对龙头的估值，发行pe18倍（拿到ipo钱不能算摊薄pe），上市第一天收盘pe25倍，目前的股价在上市后5板的地方，pe大概41倍，要记住，发行价pe是根据2016年业绩计算的，2017年业绩翻番比较确定的情况下，现价动态pe仅20倍，低估明显，中线看好。
2、基蛋生物
基蛋生物主营业务poct试剂，poct是ivd行业最有前途的细分，比普通分子诊断试剂、化学发光试剂要蓝海的多，我们从上市公司数量就能明显看出差别，前者上市公司仅万孚生物一家，后者杂七杂八的数不清。基蛋生物近年来经营稳定，连续三年年化增长30以上，poct整个行业仍然处于起步阶段，提前预防意识国内刚刚形成，未来伴随老龄化和人们医疗忧患意识的加强，整个行业会得到很大发展。最后看下估值，发行pe18倍，上市第一天收盘pe25倍，现价发行pe4板不到，pe大概37倍，2017年以30增长计算，现价动态pe仅27倍，和同行万孚生物比，有明显比价优势，低估明显，中线看好。
时间关系，就说两个，这其实是一种思路，《深度剖析如何获取股市超额收益》雄文的第六点已经说的很清楚（网页链接）。最后总结一句话，在战乱恐慌的年代，麻木不仁的人民有很多，也就是我上文所谓的极具老千相的小票，但是就是在这种极度低迷的乱世，往往会孕育新时代的英雄。
$睿能科技(SH603933)$ $基蛋生物(SH603387)$ $大元泵业(SH603757)$
2017年7月24日