$海光信息(SH688041)$ $紫光股份(SZ000938)$ $海康威视(SZ002415)$GPT4的发布日期为3月15日。 正是科大讯飞减持能被市场强势承接的原因。构成一系列大市值公司连诀上行。从GPT4开始，AGI的雏形若隐若现。B2B和B2C行业的真实使用开始迅速落地。性质上类同于DOS系统从文本界面向图形界面的转变，或互联网和智能手机开始广泛普及。这是和区块链、NFT、Web3至今都无法真正找到实用价值的本质区别----即商业的正效率。

AIGC导致的算力需求拉动，当前大公约的共识约为chatGPT出现之前，全行业市场共识基础上，再新增13%-25%（2023年）。增速逐年加快至AGI普及率过半，人均调用AGI不再设次数限制。因此3月15号之后，相关公司新增涨幅13%-25%皆为合理定价。包括百度集团09888，科大讯飞002230，三六零601360等大市值的股价表现，都是合理客观的定价探索。

AGI的商业特征是重算力，轻连接。互联网行业的特征是重连接，轻算力。这一点目前业界是比较同意的。即AGI服务商的边际收益提升主要来自使用体验的优化，而互联网行业利润来自连接的渗透率和规模效应。AI有显著的技术驱动型重资产属性，而互联网更轻资产属性更追求商业模式的创新。

3.15的GPT4出来前的chatGPT阶段，市场对这次的定性明显是偏题材偏主题的。出现了大量产业机构和市场机构的逢高减持。但在3月15号GPT4出来后的市场，能清晰观测到大型专业的配置资金的集中配置行为，毫无疑问，这种配置行为是有延续性的，是对新产业周期大幕徐徐展开的慎真定价。

今天码字不聊生命，不虚言所谓新智能纪元，不散布焦虑也不热情畅想。单纯只讨论产业的实际商业价值的边际移动。本着走一步，看一步，预估一步的审慎分析，希望能照亮眼前脚下有限的路面