英国惨遭降评,18国美元债陷灾难状态,惠誉向英国下狠手降评级
惠誉以公共财政大幅走软及肺炎疫情使经济受创为由,将英国债信评等调降一级至AA-,并将信评展望下调为负面。老牌资本主义国家英国也难逃厄运。落寞绅士好无奈。
惠誉发表声明,对英国降评的原因主要有两点:
1、疫情冲击,经济萎缩
疫情对金融市场和经济活动造成前所未见的冲击,决策当局难以避免比较长期的逆转。英国的全国封锁措施,恐使今年经济萎缩4%
2、脱欧不确定性,阻碍复苏
英国脱欧挥之不去的不确定性及其未来与欧盟贸易关系的不确定性,都可能限缩危机过后的经济复苏力道。
点评:惠誉的可投资等级是BB+以上,所以虽然英国掉价到AA-但还在BB+以上还在可投资范围内,要是掉到BB+之下,就会变成风险等级(垃圾等级),也就是大家经常听到的垃圾债。
你要它的息,他要你的本!
18个新兴市场面临债券违约潮!
肺炎冲击和油价崩盘,促使投资人逃离新兴市场(往下看,表格里都有写哦),出现前所未见的资金大退场。18个新兴国家的美元计价债券拉警报,落入危难等级(distressed),违约潮蠢蠢欲动。
资金逃离新兴市场,让最脆弱国家的债券利率一夕爆冲。
2025年11月到期的安哥拉美元计价公债,利率从本月初的不到7%,飙至接近30%。
2022年6月到期的尼日利亚美元计价公债,利率也从4%飙至近12%。
债券利率比美国公债高出10%以上,代表债券呈现「危难」状态,目前有18个新兴国家的美元债券陷入危难。
说明什么?因为融不到钱啊,借出去的债都被敏感投资人抛掉了,债券价格下去,利率就自然上升了。
历史而言,利差大增预告倒债(指债务人的个人或公司因采取破产或清算或跑路,导致债权人的财产无法收回)风险激增,但是此种价格变动不是必然表示一国即将违约。但是表示主权债违约潮的机率变大,说的再土一点,这些国家可能破产。
疫情带来的高昂医疗费用和刺激经济的开支,让政府左支右绌,人民受苦时,政府若继续偿还外债,会引发公众的强烈不满。情况最脆弱的国家包括赞比亚、辛巴威、安哥拉、尼日利亚、迦纳。另外,委内瑞拉、阿根廷、黎巴嫩更在疫情爆发前就已经出现国债违约。
这些国家只占新兴债市的一小部分,但是如果违约潮涌现,会让投资人对新兴市场失去信心,将不大愿意投资新兴市场。(那咋办办?不要怕!小编文末偷偷告诉你建议哦!)
我们怎么判断一个国家的破产违约风险呢?
观察债券收益率:
如果连续上升就说明投资者在疯狂抛售这个国家的债券,风险就比较大。
观察CDS(信用违约互换):
这个相当于是买了一个国家的债券以后又买了一个保险。举一个例子,如果你买了希腊的国债,又买了对应的CDS,一旦希腊破产要违约,卖给你CDS的机构就会出面帮违约了的希腊买单,把你的钱还给你,但是不管希腊有没有破产违约,你既然买了这个保险,就要支付给机构一笔保费。
在2009年3月希腊的CDS是3%,到了2010年5月就飙升到8%,CDS的飙升且数值很大,表示违约的风险在变大。通常大于2%就是相对风险。
风险最大的我们已经红色标注,后续持续观察。
我们的小提示
看到收益率特别高的债券,不要抱着捡便宜的心态,匆匆下手买买买,以为债券就是低风险的。买之前特别要想一下,要利息还是要本金的问题,债券违约潮恐怕正在路上。那么资金最安全的避风港在哪里呢?答案这里找美国印钞没底线,黄金牛市没商量。
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