万科A，曾经久不衰的地产龙头，走势最近一年像付不起的阿斗，有廉颇老矣江河日下的悲情。
隔壁的小弟保利发展，机构拥戴，携越位之势，仅市值给大哥留了一点情面。
远房名不见经传的亲戚滨江集团，一跃成为当红超巨，风头不二。小不点栖霞建设，土地市场也是出手非凡，后生可畏不可小觑。
从各自股价表现看，长时间维度看是资本是有效的，短时间看，明显是滞后的。奖励和惩罚都迟到了，尺度也算温柔，但并没有缺席。
房地产的报表，是过去2-3年的经营结果，靠累积合同负债释放业绩。
还原销售，可得当季真实销售情况，再还原存货，又可得未来可变出销售的原料。
理性看重要性，远期未来大于当期，当期大于过去。当前形势，特别注意存货增加和销售增长双飞的标的。
多数人，更重报表的营收利润这些代表过去的眼前数据，而股价短期又是投票决定的。
关注眼下，近期弹性系数大于2的标的很美，报表数字外表看上去会很美丽动人。
着眼未来，远期指标的更新状态，给了指路灯。