1：公司回归主业，主要业务就是3条高速路坛百路，岑罗路以及股权权益占比34%的岑兴路；23年疫情结束后恢复营收增长18%。但公司长期高速公路增速放缓，2018-2023年间坛百路，岑罗路两条主营公路营收复合增长仅仅只有2%；就是GDP增速吧，但是毛利率高达70%，是优质业务。
2：物流园区版块6年复合负增长-8.7%，这是好事，物流园区本身就不赚钱，毛利率10%，控制规模有利于提升公司整体毛利率。
3：3条高速公路，坛百路运营期限到2037年；岑罗路运营到2039年；岑兴路运营到2038年，年限都足够，暂时不用担心。
4：资产负债表，现金7.2亿，借钱29.2亿，净负债22亿，一年之间减少净负债7亿，好现象，公司的现金流是足够支持还债的，但是相比其他优质的净现金高速公路企业，五洲交通这点比较差，这也是为前几年乱投资买单。
股权投资以岑兴路为主，正常，公司应该想法把这条路全部买过来就好了，这样每年剩余的现金流也有个正当出路。
地产存货5亿增加2亿，要警惕地产死灰复燃，好在明细以代建（中国东盟（凭祥） 国际客运站等）项目为主。
5：这公司高速公路旱涝保收，资源不错，就怕管理层乱投资，由于还负债22亿，短期难以大比例分红，23年提高分红率到20%，股息率2%；后期随着负债减少有可能会进一步提高分红，但真不敢保证。当前预期ROE13% 0.9PB, 预期收益率15%，仍然不贵，可恰当考虑配置。$五洲交通(SH600368)$ $宁沪高速(SH600377)$ $山东高速(SH600350)$