特别风险提示：
（1）百合转债（754313）没有网下申购，网上单账户满额申购预期中2.8-5.9签，单账户需3000-6000元。
（2）对于申购选择，放弃担心错过"大肉”的想法，风险控制应放在更优的位置。对申购收益影响最大的正股在申购到上市期间市场表现这一个因素，是所有影响因素中最不可预测和控制的因素，单支转债最终的申购绝对收益具有相当的运气成分，一定要根据自己的投资策略，风险收益预期，资金状况，理性作出申购选择。
简述：
11月8日百合转债发行5.10亿元，百合转债（754313）对应正股$梦百合(SH603313)$ 主营记忆棉床垫及家居用品，根据目前的数据，申购百合转债（754313）出现中签亏损的概率25%，预期转债可抵御正股下跌9%左右保持不亏，考虑到申购有一定安全边际，短期业绩好转趋势明显，建议参与申购。
利益披露：
（1）考虑到申购有一定安全边际，三季报业绩好转趋势明显，星空君计划通过申购完成面值附近的配置，若超出，计划根据超中的金额卖出等金额其他转债。
（2）梦百合具有高成长预期，正股近期波动加大，成交较为活跃。预期转债将有较好的正股替代需求，若可接受面值附近配置计划，可考虑通过申购拿足面值附近的配置。
（3）对于申购绝对安全要求较高的朋友，仍要注意，若申购到上市期间正股大跌，转债仍会出现申购亏损，且转债评级较低，全部网上申购容易出现上市首日定位偏低的情况，可谨慎作出申购选择。
大股东认购情况
（1）公司大股东路演中没有表明计划认购比例，大概率部分认购。
申购单账户中签预测及资金安排（单账户3000元-6000元）
（1）假设原始股东配售率在30%-50%，网上折算顶格申购人数在6万-9万之间。单账户顶格申购百合转债（754313）中2.8-5.9签，单账户需要准备3000-6000元。
（2）大概率出现单账户多签的情况，申购时一定要考虑自己账户流动资金安排，合理选择申购数量，避免出现所有流动资金被锁死的情况出现，申购后缴款不足还会被计算违约1次，影响未来新股和转债申购。
（3）单账户多签会加大收益，但是也会加大出现不利情况的亏损。
可转债重要发行条款
（1）发行期限：6年
（2）票面利率：0.5,0.7,1.0,1.5,2.0,3.0 （合计8.7%）
（3）信用评级：AA-
（4）向下修正条款：15/30 80%
（5）到期赎回价：110元（含当期利息）
（6）强赎条款触发条件：转股期 15/30 130%
（7）回售条款触发条件：最后2个计息年度，30/30 70%。或者募集资金用途发生改变。
百合转债（754313）申购价值分析（转债目前合理交易价格为106-108元）
申购中签单签收益测算（预期单签收益56元）
梦百合（603313）基本面及估值情况
（1）梦百合（603313）为生产记忆棉产品主要企业之一，产品外销比例非常高，受多重因素影响，上市后出现增收不增利的情况。公司此次募集资金继续投向主业周边及配套，为未来几年公司发展提供支持。
（2）近年压制公司业绩的因素 原材料上涨和汇率因素，目前均有所改善，公司2018年三季报也出现明显业绩反转迹象，毛利率也出现明显回升。四季度这一趋势有望延续。
（3）公司外销比例占比高达80%，短期内贸易战消息不断反复仍会对公司股价造成明显影响。
（4）公司所在行业国内渗透率仍非常低，未来发展空间广阔，公司若能把握机会，未来几年有快速发展的可能。
（5）公司PE处于历史中值附近，PB处于中值偏下，公司为2016年上市次新股，历史估值数据参考价值有限。
历史PE,PB数据来源：集思录
申购信息
转债名称：百合转债（754313）
申购代码：754313
申购上限：100万元
转股价：19.03元
目前转股溢价率：-3.65%
申购时间：2018年11月8日 交易时间