$景旺转债(SH113512)$ 申购时分析详见景旺转债（754228）-2018年7月6日-建议申购-注意资金安排网页链接
看好正股表现和计划配置景旺转债（113512）的不在上市定位分析讨论范围内。
利益披露：
（1）星空君目前持有因申购获得的景旺转债，上市首日根据交易价格有交易计划，对于同时持有的崇达转债有根据定价差异情况进行互换的计划。
先说结论~（仅适用于上市首日，上市后需观察正股表现作出调整）
（1）景旺转债（113512）上市首日合理成交价在117-123元之间，即中签景旺转债（113512）的单签收益在170-230元之间。高于申购时的预期收益。（合理成交价不等于合理估值）
（2）在申购日前日（7月5日，49.08元）和上市日前日（7月23日，57.73）之间，正股$景旺电子(SH603228)$ 涨幅17.62%，大大提高了打新债的收益。
首日定位（仅适用于上市首日，上市后需观察正股表现作出调整）
（1）景旺转债（113512）转股价格为50.01元。
（2）目前正股景旺电子（603228）价格为57.73元。
（3）目前景旺转债（113512）转股价值为115.44元。
（4）根据目前存量可转债情况，预估景旺转债（113512）上市首日开盘溢价率在1.5%-6.5%之间，对应开盘价格为117.17-122.94元。
首日定位分析参考存量转债重要数据及思考
（1）景旺转债原股东配售72.93%，网上认购2.4亿元，上市首日在获利较多的情况下，预期抛压将非常沉重，若缺乏资金关注，转债首日在合理区间偏下区域成交可能性较高。
（2）景旺和崇达同行业，近期均受益PCB价格上涨，景旺行业地位优于崇达，其他各方面都极为类似，理论上景旺转债可获得略高于或近似于崇达转债的定位，但考虑到上市首日抛压，首日达到的可能性非常小。
（3）近期上市的转债，上市初期市场给予的溢价均较同类型偏低，若缺乏资金关注，景旺转债上市后的几日有延续这种情况的可能。
上市首日操作建议（仅适用于上市首日，上市后需观察正股表现作出调整）
（1）集合竞价高于125元坚决卖出（如果这部分资金继续投资转债可以考虑换入性价比更高的其他存量转债或者等待当日更合理的价格买回），当然如果看好景旺电子（603228）股价长期表现或者计划配置景旺转债（113512）不在讨论范围内。
（2）价格介于117-123元为首日合理定价区间。
（3）考虑到目前景旺转债上市定位价格缺乏债性保护，放弃低估定价博弈。