我朋友圈有几千个同行，在交流。白酒其实是周期股，跟经济热度密切相关，之所以没有有色煤炭钢铁这么明显的周期感觉，主要是因为两点，第一，5次全国评酒会跨度大，52年到89年，白酒一共只有17块金牌，之后全国评酒会成为绝唱，所以上次的这些金牌企业其实这一点的护城河非常高。第二，在信息扩展名酒效应，加之消费升级向龙头企业靠拢，并下沉到三四线城市，并且提价等因素加持之下，使得龙头白酒企业的周期性看似不太明显，尤其是茅台，14和15年还是增长的，吃了其他白酒企业的份额。当然茅台镇百分之80以上的企业关停，休息，没有生意，这种情况持续几年，社会库存就下去了。加班加点买地扩产的消息不绝于耳的时候，是库存增加的时期。