研究员： 文金资本（马小圈）JDHC003
先看基本数据，营业收入增长20%净利润增长43%挺好，但现金流没跟上减少46%。通过下图发现该企业是经销商模式，直营模式占比非常低。经销商都是现款发货，现金流没跟上其实让人很疑惑。
年报来看，毛利相比去年大增。这个增幅放在其他行业简直想都不敢想，也就高毛利的医药行业能这样。
说实话这个毛利增加的真厉害，不知道同行是不是都这样，真让人怀疑这里面的真实性。既然会计事务所默认的话，我么不妨认为是真的。那这家企业的去年的销售能力产品能力是真厉害。关键还有这家企业的研发人员的学历硕士以上只有6人。
看好这个研发人员，我彻底震惊了。6个硕士带着100多个本科创造10个多亿的收入，2.53亿的净利。这6个人能力让我佩服，真想把这6个人挖过来，重新和我创业做一家新公司。这么几个人的研发团队。就问当今医药企业谁敢不服！也许中药企业不需要太多研发，吃老配方就行。但又让人担忧。这老底能吃到啥时候，社会发展那么快的时代。看到这里啊，我写不下去了。大家什么看法呢？