我对新城研究不深，从时点上来讲最好的买入时刻已经过去了，就是老王出事后，股价暴跌，是一个典型的危机投资的机会，类似于巴菲特在棕榈油危机中买入美国运通。其实老王的刑事责任对于公司的经营并没有构成致命冲击，对品牌美誉度有一定影响，但现在看基本危机已经过去了，股价的坑也填完了。

新城这家公司非常有特色，商业模式非常特殊，与万科恒碧融的逻辑还不一样，后者是龙头利用融资优势拿地优势，强者恒强，大鱼吃小鱼。新城的商业模式极为成功，10年前其实还是一家籍籍无名的地方房企，后来做出了吾悦广场这个品牌，当时万达、大悦城等做mall都是在一二线城市，新城另辟蹊径，在三四线城市获得了极大的成功，类似于老毛的农村包围城市战略。正好暗合了这几年品牌下沉和三四线消费崛起的大趋势。

新城商业模式的优势在于拿地成本，它其实不是专做商业地产，商业地产roe很低，周转慢，商业模式并不好，估值也不高，例如港股SOHO。新城是通过吾悦广场，低价拿地，营造商圈，培育人气，地方政府为了城市形象和GDP也愿意低价供地给它。新城的赚钱利基是吾悦广场旁边配套开发的商品房住宅，因为土地成本极低，所以采用高周转推盘的方式也能获得利润。我看在很多三四线城市，新城楼盘的拿地成本都是最低的。所以新城爆发力很强，这两年迅速推盘，销售放量很快，突破千亿，成为挤入克而瑞榜单top10的黑马。

商地租金+住宅销售，协同效应极强，新城模式非常有特色，与众不同，很难复制，是一家优秀的公司，即便万科保利恒碧融这种龙头也很难干掉它。

毛巨师现在涨价了？199一个问题吗？你要是价投，买入地产股随时都可以

股价的坑也填完了。

地方政府为了城市形象和GDP也愿意低价供地给它。新城的赚钱利基是吾悦广场旁边配套开发的商品房住宅

还有一条就是可持续经营和物业升值；悟悦广场建成后每年都贡献持续稳定(甚至增长)的现金流；有点像物业股；第二，无论国家对房地产如何调控，长期看房价上涨、物业升值是大趋势、这是历史规律。

大悦城的毛利非常高，几乎是最高的了。租金的平效也非常高，且在一二线布局，完全帅选的是高消费年轻客流，制造一些IP，引入新潮品牌新潮餐饮，并且优胜劣汰，能有这个折腾劲的团队不错。周政总也是大国企比较务实做事的老总，不是官架子那种。

释老毛早已将我拉黑，难得听到他说一句明确的话。

新城控股

老毛说的实在