公司简介
驱动系统、可编程控制器
公司的产品
毛利率35-40%，净利率16-30%， 最近几年，毛利率、净利率下降
公司家底
资产结构
负债结构
现金：12.6亿，应收3.7亿，存货：5.7亿， 固定资产4.8亿，其它：1.1亿
资产合计：30.2亿
短期贷款：1.1亿，应付：7.1亿，长期贷款：,0亿
负债合计：9.3亿
这样净资产：21亿
现金+应收：16.3亿，短期贷款+应付+其它：8.2亿
自由现金流：8亿；自由现金流充足
公司最新财报分析
收入10.8亿，营业成本花掉7.2亿，还剩下3.6亿，然后拿出1亿给销售、1亿给研发、0.5亿给管理，最后剩下1.1亿，然后投资赚了5000万，其实公司真实的利润是1.1亿。
与去年比基本不变。
投资收益来自交易性金融资产，这个利润是不稳定的，时亏时赚，今年大赚。
公司历史业绩
公司营收最近三年无增长，稳定在13亿。
利润最高3亿，近四年连续下跌，但是只要公司的营收不下降，公司的市场份额和竞争能力以及利润能力是不变的！今年预计2亿。
市场预期未来还能回到3.6亿
公司估值
根据上面所有我们的收集的资料对公司进行估值：
从净资产角度进行估值：
公司的净资产是：21亿，历史ROE在12%附近，按6%支撑1倍的PB，可以支撑2倍的PB。
这样公司的底线价值在：21*2=40亿。
历史市净率到2止跌
从净利润角度进行估值：
当前净利润2亿，营收能够保持住13亿，则未来还是有回到3亿利润的可能。
公司可以给20倍的估值
这样从估值的角度，公司的价值底线：40-60亿。
总结：
结合净资产和净利润的角度，这样公司的价值底线在40-60亿。
40亿是傻瓜都可以买入的价格，
60亿是未来利润有修复的价格，
在这个范围内，越靠近40亿越买。
目前53亿，如果年报营收还能维持13亿的收入，则50亿有支撑，如果年报超过13亿，则市值会向60亿以上发展。
