爱尔眼科 一家成功的公司
好行业，有两点是最确定的，一是中国这么多人越来越老，会导致眼睛越来越不好使；二是用眼过度问题越来越严重，也导致眼睛越来越不好使。
好公司，民营医院里面算最成功的吧。虽然赛道好，但也不是每个人都能成功，上市眼科医院也有其它，和它差距很大，其它比如牙科也有几家，最大的也不过通策，发展很慢。之前的快速发展证明了它足够优秀。
好估值，并非单纯看过去的估值多高就说现在低估，这样是很容易出问题的。重点看未来，很明显它在国内的医院布局已经比较完善了，特别中大城市，不会像前些年扩张那么快了。现在就是修修补补继续下沉到县市开分院，或者开小型门诊。但这并不说明不能高速发展了，只是说明速度会减缓一档，30%可能性很小了，15%还是很有可能的。15%的增长对应30PE，合理估值，再加上稀缺标的属性，可能以后也未必30以下的PE能买到了。
粗略看财报却发现一个小问题，应收账款有点不太合理，第一是应收数额偏大，第二是坏账计提比例偏高，第三是这一块财报像是故意回避一样没有公布欠款单位名称，而像通策和光正眼科多少都有公布欠款机构名，让人更放心。正常来讲医保结算是不可能有那么大的坏账比例的。（有人说骗保？）还有一个就是账期结构也不怎么合理，一年以上的欠款都很多，2年以上的也很多，超过一年的应收款合计大几个亿。正常的医保结算不会这样。这也许是潘多拉魔盒，看看后续能不能打开。
补充一点，这个应收款是有点问题，但是不一定就影响整个公司的质地。每个公司都有不完美的地方。待研究