1、市场近期上涨尚未结束：12月以来，各方形势剧变。关于国际博弈，中国-阿拉伯国家合作向纵深发展，石油人民币稳步推进。关于社会疫情，在综合考虑社会承受力和病毒最新特性后，政策最终全面放开，放开速度和随后病毒扩散速度都超预期。关于宏观政策，总体全面转向搞活经济，地产、互联网、教育、消费等各行业政策，陆续转为积极鼓励，明年的财政政策也继续表态积极。年底来临之际，是政策继续调整和市场憧憬明年的时刻，短期上涨可能尚未结束。
2、修复完毕之后开启震荡：本轮上涨大概率只是超跌后的修复，而很难直接反转。展望疫情放开后2-4个月，各地将陆续经历奥密克戎感染高峰，并经历社会和经济层面的蛰伏、试探、反复，在此期间消费和信心难以迅速提升，而出口大概率边际趋弱，两会之前亦难有其它重磅政策接力，故而2023年1季度仍然是非常困难的时段。近几周市场修复结束之后，大概率会经历一段时间等待观察，在希望和现实间彷徨，受各种随机性因素驱动，相应的指数呈现无序震荡调整。
3、看好人民币高股息资产：一方面，低息的银行理财有着巨大的体量；另一方面，股票市场存在大量分红在6%以上且可持续的资产，却少人问津。一方面，大量锂光芯类的赛道资产，从股东视角和长期视角来看，价值非常有限，估值却依然高高在上；另一方面，A/H股市作为一个整体呈现低迷和低估。一方面，美国全球影响边际趋弱，但美元指数和美元资产处历史相对高位；另一方面，中国在欧亚大陆的影响力逐步增长，但人民币汇率及人民币资产处历史相对低位。政策风险消除后带来股市的风险偏好上升，但是市场又缺乏足够景气的方向，这个时候高股息资产性价比凸显，可以充分享受股市可能上涨带来的beta行情，也有防御属性。