天虹股份-线下推进调改优化，线上业务持续发力
事件：公司2023年营收120.86亿元，同比-0.32%，归母净利润2.27亿元，同比+88.75%。【】2023Q4营收28.35亿元，同比-2.34%，归母净利润0.02亿元，同比-62.70%。（）
购物中心业态恢复性增长，超市业态关闭低效门店。分业态看，购物中心2023年营收20.34亿元，低基数下同比+17.46%，其中可比店营收同比+14.29%，门店净增1家至41家。百货营收22.60亿元，同比+2.77%，其中可比店营收+5.25%，门店净减少3家至59家。超市营收76.22亿元，同比4.04%，和CPI放缓、门店调整有一定关系，其中可比店营收-4.01%，门店净减少3家至116家。公司线上业务持续发展，2023年超市到家销售额同比增长2.3%，销售额占比23.2%，购百专柜到家销售额同比增长14.35%，销售额占比超20.5%。公司持续探索公域平台，全年在美团、抖音等本地生活平台售券实现GMV突破10亿元。
费用率略有下降，盈利能力逐步提升。公司2023年毛利率同比+2.08pct至38.26%，销售/管理/研发/财务费用率为32.12%/3.14%/0.68%/1.10%，同比+0.21/+0.12/-0.07/-1.00pct，净利率同比+0.89pct至1.88%。