$加科思-B(01167)$ 加思科的出海之路不平凡

加科思的JAB-21822，配合着SHP2推出，立项时间并不算早，但分子设计、专利布局以及推进速度还是厉害的，ASCO公布的一期数据很有看点，无论是RP2D剂量组8/12=67%的ORR、或者哪怕是其他剂量组50%也是相当可观，而且三级以上TRAE至少都在10%以下，安全性和疗效非常棒，比AMG510有很大的改善。加科思也成功抓住了「SHP2抑制剂」这个全新的靶点的机遇，做出了一款First-in-Class的药物，全球第二个进入临床试验阶段，仅晚诺华半年，技术上亦优于同类项目。靶点一定要新，产品一定要是First in class的。加思科是说到做到。最能体现BD商业化能力的是加科思的对外授权 (license out)策略。加科思与世界制药巨头艾伯维 (AbbVie)达成了首付款4500万美元，总交易额超过8.55亿美元的授权协议，2000万美元的里程碑付款已达成。也就是说仅是里程碑付款已预计能赚到了超过50亿元人民币的收入。这亦令加科思在2020年产生了4.86亿元收入，成为少数在商业化前就能产生收入的B类生物科技公司，取得融资之外的资金来源。此外，加科思更拥有全球市场份额10%以上的分成，而且是纯利润，没有销售、生产及行政费用。通过艾伯维强大的全球销售网络，加科思可说不用担心海外销售方面的问题。若以艾伯维用于治疗血液瘤的BTK抑制剂去年全球总销售额超过90亿美元的数据估算，由于实体瘤患者与血液瘤患者比例约为9:1，SHP2抑制剂拥有的市场空间理应比血液瘤药物广阔，假设SHP2抑制剂能取得接近的成绩，那么就是此一项license out一年就能赚到超过五十亿人民币的利润分成，目前加思科在快速推进管线临床，明后年是加思科的研发数据不断披露之年，将会惊喜不断，展望未来，加思科的未来前景会一片光明。