$中国北车(SH601299)$中国中车首日涨跌幅限制的探讨

首先，我是个虔诚的中车股民，从3月15日持有南北车以来，一直没有抛弃过。本来我在东方财富网是没有账号的，但是我经常看大家的帖子，因为觉得看大家的分析有时候可以学到很多东西。但是，最近，有很多不知道情况的股民在股吧里瞎叫嚷，并且刻意唱空中车，我感到很失望，因此今天，按捺不住，我注册了一个账号，把我这两个月了解到的情况跟大家分享一下。今天我只说一个问题，就是中车上市后的涨跌幅限制问题。
1、基本逻辑。
中车是南北车合并的产物，是一个新的事物，一个从无到有的过程，有很多股友拿什么”中车上市之后没有更换”代码来说事，你仔细想想，代码只是一个编号，编号不变，难道就意味着事务的本质不发生变化吗？如果事务的本质不变，那何必改名中国中车，何必南车还要变更工商手续，如果不变，那北车岂不是被活生生给南车吞并？北车的股东们会答应吗？何况北车在公告里写的很清楚，是因为加速合并的需要，所以不申请新代码，并不意味着南北车合并就变成了“南车吞并北车”,这两者的区别大家要分清楚，关键就在于南车是否变更工商注册手续。
2、重大资产重组的相关问题。
相信一路跟随的股友都有印象，在某一次南北车公告里明确说明”南北车合并已满足重大资产重组的条件”。于是我就从重大资产重组的这条线去做了些了解。这是我在网上搜到的一些信息：网页链接
大意就是说，根据上交所的规定，重大资产重组满足上交所首日不设涨跌幅限制的条件，不设涨跌幅限制。那让我们再来分析一下，为什么会满足。上交所规定的首日不设涨跌幅限制的条件主要有
（一）首次公开发行上市的股票和封闭式基金；
（二）增发上市的股票；
（三）暂停上市后恢复上市的股票；
（四）本所认定的其他情形。
中国中车因为是重大资产重组，工商手续和名称都得到了变更，股票之前从未在上交所出现过，所以满足首次公开发行上市的股票。从这点我们基本可以认定一个事实：就是重大资产重组的股票，由于名称、工商手续或者是代码发生变更，因此导致股票的本质发生改变，所以可以认定问新股从未公开发行，因此上市首日不设涨跌幅限制。从这点看中车是完全满足的！再看第二点，增发上市的股票。对这个描述，我说实话不是特别理解，因此我专门查了百度百科，增发上市的股票是指“指上市公司为了再融资而再次发行股票的行为”。这里我就又有不理解了，如果这样说那很多公司的定向增发完成后首日难道也不设涨跌幅限制，因此我在网上又进行了搜索，这是搜索到的结果网页链接
网页链接
大意是说，股票增发分为两种情况，定向增发和公开增发，在沪市，如果是公开增发，则开盘首日无涨跌幅限制，如是定向增发，则有涨跌幅限制，但是深市却没有这个限制，公开定向都无涨跌幅限制。南北车合并增发股票无限售解禁期，明显是公开增发。从这点来看，中车开盘也是无涨跌幅限制的。另外在搜索的的内容中特别提到，如果股票增发是借由股改完成资产置换，股改首日无涨跌幅限制。大型资产重组的股票增发均不属于定向增发，因此满足上交所第二条的要求。
综上所述，大型资产重组的股票是不受涨跌幅限制的。小伙伴们，看清楚了没有，看清清楚了我们就继续往下走。
3、吸收合并的相关问题。
南北车重组，采取的技术措施是南车吸收合并北车，通过股票增发的形式完成。因此满足吸收合并的相关要求。所以我再次从这一条线论证一下。
说道吸收合并，就有一个现成的例子可以做参考，申万宏源。所以我就到申万宏源的股吧去搜了一下，我看到了这样一条帖子网页链接
这条帖子的大致含义就是说，吸收合并的股票被认为当做新股，首日上市不设涨跌幅限制。并且有一点大家是要注意的，这里明确提出了“存续”股票的概念。这一点是非常有意义的。有很多人说南北车合并其实就是借南车的壳子，其实最后出来的就是南车，只是换了个名字而已，在这里我不否认这种说法。但是看看官方给出的词语“存续”，即认定了吸收合并之后是有一个存续的公司，也就是公开认定这样一种改名换姓的合并方法，所得到的股票也是按照新股的待遇，首日不设涨跌幅限制。下面是原文：
宏源证券: 
您好！存续公司股票上市首日所需遵循的机制和规定，等同于新股发行上市。具体规则可参见深交所于2014年1月发布的《关于首次公开发行股票上市首日盘中临时停牌制度等事项的通知》。多谢关注！ (2014-09-30 18:09:57) 
请大家仔细阅读这句话，再比照一下南北车，我们尚且认同南北车合并就是改头换面的说法，那么南车就是存续公司，存续公司的首日等同于新股发行。所以中车首日不设涨跌幅限制。
4、如果首日涨跌幅不设限制，中车开盘到底能涨多少。
对于这个问题，我想做过研究的人也不在少数，因此我简单的说一下，如果中车开盘首日不设涨跌幅，那么29.45将是中车的发行价，记住，不是开盘价。因为还有一个集合竞价节段，集合竞价节段的涨幅限制是900%，理论上说，中车可以以29.45*9=265.05开盘，然后再涨44%，所以中车第一天理论上可以达到278.008元，当然，这都是不可能的。但是正因为有了无涨跌幅限制，所以给了中车开盘以无尽的想像。
5、外围的相关流传
首先由很多人拿什么证监会的公众留言说事儿，其实早在半个月之前，就有人发了这种帖子，后来被证实是假的，证明真假的方法非常简单，大家去这个网站看看就知道了网页链接
再说一个常识性的问题，证监会只是对市场行为起到监管和督导作用，这种首日涨跌幅限制的规定是上交所提出来的，他们才负责这种具体的市场规则制定，证监会是管不到这么细节的。所以ps的这些人，你们别有用心真的不知道你们是想干什么！我实在是对你们没什么好说的！
其次，有很多人说咨询了董秘，说是有10%涨跌幅的限制，如果董秘真的是这么回答你的，那我只能说这个董秘的水平也不过如此，再说首日设不设涨跌幅，不是又公司董秘负责的，而是上交所决定的。所以公司的回答我认为无效！另外不排除是有心之人刻意为之！
综合而言，首日涨跌幅的限制，既不取决于证监会，也不取决于公司，而取决于上交所。所以如果有人能拿出上交所的官方说法，我小强哇甘心认输！
昨天网上有一篇官方报道，一名市场人士说中车首日应为新股发行不设涨跌幅限制，市场人士从事股票交易这么多年，对交易规则都是特别熟悉的，所以我觉得可信度比较高。如果大家不信，也可以看我上面的分析。

说了这么多，其实我只是中车的一个普通股民，并不期望中车开盘能够上涨44%，但是我实在是见不得有些人刻意唱空中车，这样让我觉得很失望。也很难理解，中车跟你们有仇吗，有必要刻意去ps，造假，发布一些不实言论来去诋毁中车吗？为了大家的利益，我觉得大家都应该保持冷静，我们所做的也只有静静地等待。


转自东财，小强哇